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大越天胶早报0608 总结

核心内容

本报告为大越天胶的每日早报，主要分析了当前市场环境下天然橡胶的多空因素及价格走势。整体来看，市场呈现中性偏空态势，但部分短期因素可能带来价格反弹。

主要观点

• 基本面：国内外进入开割季，库存水平偏高，同时基建政策发力、房地产市场放松、汽车购置税减半及电动车补贴等利好政策对市场有一定支撑。
• 基差：当前现货价格为13050，基差为-145，显示基差偏低，对价格形成偏空影响。
• 库存：上期所库存周环比减少，但同比仍处于增长状态，表明库存压力依然存在。
• 盘面：价格运行在20日均线上方，技术面偏多。
• 主力持仓：主力合约净空，且空头持仓增加，市场情绪偏空。
• 价格预期：今日预计偏强，建议日内短多操作，若价格跌破13200则止损。

关键信息

多空因素

利多因素

1. 海外原料价格相对偏强
2. 基差偏低
3. 基建政策发力，房地产市场放松，汽车购置税减半，电动车补贴政策出台

利空因素

1. 国内外进入开割季，供应增加
2. 库存水平偏高
3. 疫情对下游需求造成一定阻碍

主要风险点

• 疫情扩散，可能导致需求进一步下滑
• 美股走弱，可能对整体市场情绪产生负面影响
• 通胀高企，可能推高生产成本，影响市场预期

现货价格

• 20年全乳胶：不可用于交割，周二现货价格下跌
• 青岛保税区美元报价：提供参考，但未明确具体数值

库存情况

• 交易所库存继续增长，显示市场供应压力较大

相关市场

• 通用合成胶价格：有所回升，可能对天然橡胶形成一定替代压力

下游消费

• 汽车产销：4月重挫，显示汽车需求疲软
• 汽车销量：同样出现下滑，表明市场对汽车的需求受到抑制
• 轮胎行业：4月表现不佳，产量和销量均下滑
• 轮胎出口：出口数量有所回升，可能反映海外市场需求有所改善

总结

综合来看，当前天然橡胶市场处于多空交织状态，短期内受到政策利好和基差偏低的影响，价格可能偏强运行。然而，国内外开割、库存偏高以及疫情对需求的抑制仍构成主要利空因素。投资者需关注疫情发展、美股走势及通胀变化等风险点，合理控制仓位，把握短期机会。