20260505-中国光大证券国际-每周财富管理策略_9页_1mb

每周財富管理策略總結

核心內容概述

本報告總結了2026年5月第一週全球及香港市場的表現，並提供了對未來市場走勢的預測與投資建議。重點關注股票市場、債券市場、貨幣市場及商品市場的變化，同時分析了市場結構與政策動態對投資策略的影響。

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主要觀點與關鍵資訊

1. 股票市場

• 港股：恒指、國指、科指均出現下跌，恒指週跌0.78%至25,776點，反映市場整體偏軟。
• 美股：三大指數表現強勁，道指週升0.55%、標普500週升0.91%、納指週升1.1%。
• 其他市場：德國DAX週升0.68%、法國CAC40週跌0.53%、日經225週跌0.34%。上證綜指週升0.79%。

2. 債券市場

• 地緣風險升溫：全球債市孳息率全面上揚，反映市場對通脹及風險的擔憂。
• 港元債市：表現強勁，發行規模創新高，多間機構成功發行高額債券，市場反應熱烈。
• 債券表現：多檔債券價格波動，如渣打集團、中國平安、騰訊控股等，投資者需留意信貸評級與孳息率變動。

3. 貨幣市場

• 油價：維持高位震盪，100美元為短線分界點，技術面RSI中性，建議區間操作。
• 歐元：短期受1.18水平制約，市場預計6月加息機率超70%。
• 匯率：美元/港元、美元/日圓、歐元/美元等主要貨幣對均有不同幅度的波動。

4. 商品市場

• 期油：紐約期油週升7.99%，達101.94美元。
• 期金：紐約期金週跌2.03%，反映市場對黃金需求的放緩。

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本周走勢預測

• 港股：短線走勢維持上落格局，建議維持區間買賣策略，若跌穿25,600點需留意「雙底」形態。
• 內地經濟：製造業PMI微跌至50.3，非製造業PMI回落至49.4，顯示經濟增長動能有所減弱。
• 美元走勢：美聯儲維持利率不變，市場預計將維持中性，美匯指數週跌0.38%。
• 人民幣：持續走強，反映基本面支撐與市場結構變化，可作為投資者精選貨幣之一。

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重點板塊與概念股

• 人工智能：部分企業從手機設備轉型至人工智能算力基礎設施，未來業務有望受惠。
• 概念股：提及鴻騰精密（6088.HK），建議關注其轉型潛力。

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基金表現

成熟市場基金

基金名稱	1個月回報	年初至今回報	2025年回報	2024年回報
大成中國靈活配置基金	8.2%	7.4%	22.7%	7.9%
木星黃金白銀基金	2.3%	-2.3%	187.0%	19.2%
摩根亞洲股息基金	12.8%	15.5%	34.1%	8.2%
摩根中國股票高息基金	4.8%	0.1%	18.7%	12.6%

債券市場基金

基金名稱	1個月回報	年初至今回報	2025年回報	2024年回報
宏利巨龍增長基金	7.3%	5.8%	31.9%	10.7%
安聯收益及增長基金	7.3%	4.0%	10.5%	9.9%
施羅德環球股債增長收息	6.9%	8.3%	21.7%	7.6%

貨幣市場基金

基金名稱	1個月回報	年初至今回報
大成貨幣市場基金	0.3%	1.9%
中銀香港全天候港元貨幣市場基金	0.2%	0.8%
富達美元現金基金	0.3%	1.2%

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本周數據預告

• 內地：4月RatingDog綜合PMI、4月非製造業PMI
• 香港：3月零售銷售年率
• 美國：3月消費信貸、上週首次申領失業金人數

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投資策略建議

• 股票：建議關注人工智能相關企業及港元債券市場的機會。
• 債券：建議關注高信用評級的本地機構發行的債券，如渣打集團、中國平安、騰訊控股。
• 貨幣：人民幣表現強勁，可作為優先選擇；歐元短期受1.18水平制約。
• 商品：期油持續上揚，期金受需求放緩影響下跌。

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風險與披露

• 風險提示：投資涉及本金損失風險，特別是杠杆式外匯交易與衍生工具。
• 免責聲明：本報告僅供參考，不構成投資建議或專業意見。
• 權益披露：分析員及光大證券國際無持有與報告中提及的上市法團財務權益。

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結語

市場在地緣風險與政策動態影響下呈現分化走勢，港股偏軟，美股及部分內地指數表現強勁。投資者應根據自身財務狀況與風險承受能力，選擇合適的投資工具，並留意市場數據與政策動態。