20260213-齐盛期货-齐盛鸡蛋周报_节前现货兑现下跌预期_8页_705kb

期货研究报告总结

核心内容

本报告为齐盛鸡蛋周报，发布于2026年2月13日，由赵鑫撰写。报告主要分析了节前鸡蛋现货市场走势、期货合约表现、存栏变化及淘汰鸡情况，并对未来市场走势进行了展望。

主要观点

现货市场

• 节前现货市场已基本消化1月份的上涨趋势。
• 春节前走货好转支撑蛋价上涨，但随着内销转弱、食堂及工厂放假，走货速度放缓，市场预期趋于疲软。
• 当前现货价格受节后预期影响，呈现震荡偏弱走势。

期货合约表现

• 03合约：当前升水175点，一度接近平水，反映市场对节后供需关系的担忧。
• 02合约：进入交割月，贴水500点以上，计价春节后预期，显示市场对未来价格的悲观态度。
• 03合约：整体预期为供需双弱，以弱需求主导，市场情绪偏空。

存栏推演

• 1月底存栏量为12.88亿只。
• 在不考虑延淘和集中淘汰的情况下，预计未来几个月存栏量将持续下降：
  • 2月：12.75亿只
  • 3月：12.63亿只
  • 4月：12.56亿只
  • 5月：12.5亿只

淘汰鸡情况

• 养殖结构中450天以上的老鸡占比不高，但淘汰意愿增强。
• 周淘量维持在偏高水平，日龄下降至488天，表明市场对老鸡的淘汰节奏加快。

关键信息

• 市场趋势：节前现货市场上涨，节后预期走弱，期货市场呈现震荡偏弱格局。
• 产能变化：产能连续五个月回落，但节日效应延缓了去产能的速度。
• 补苗情况：近期补苗量有所提升，淘鸡节奏放缓，对市场供需关系产生一定影响。
• 策略建议：
  • 单边策略：Jd 03合约震荡偏弱。
  • 期现策略：采用轮库策略。
  • 期权策略：卖出03虚值看涨期权。

跟踪指标

报告建议重点关注以下指标以判断市场走势：

• 饲料价格：影响养殖成本，进而影响蛋价。
• 淘汰鸡价格与日龄：反映市场对老鸡的处理情况及供需变化。
• 补苗量：影响未来存栏量和产能变化。

免责声明

• 报告所引用数据来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
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总结

本报告综合分析了鸡蛋市场近期表现，指出节前现货市场上涨已基本兑现，节后预期走弱。期货市场方面，03合约因供需双弱呈现震荡偏弱走势，而02合约则因贴水较大反映节后价格预期。存栏量持续下降，但淘汰鸡节奏加快，短期供需关系仍需时间消化。报告建议关注饲料价格、淘汰鸡及补苗情况，以把握市场动态。