20260613-国盛证券有限责任公司-建筑装饰行业周报_两存上市加速+海外AI扩产共振_继续看好洁净室景气上行_9页_705kb

建筑装饰行业总结：洁净室景气上行与投资机会分析

核心内容

随着国内存储半导体企业加速上市及海外AI资本开支扩容，洁净室行业迎来显著增长机遇。本文重点分析了长鑫科技与长江存储的IPO进展及其对产能扩张的影响，同时探讨了台积电、美光、SK海力士等海外企业的扩产计划，以及其对台资洁净室龙头的带动效应。此外，还推荐了多个在洁净室领域具备竞争优势的企业。

主要观点

国内存储半导体企业IPO加速，带动洁净室需求增长

• 长鑫科技：6月12日获得证监会科创板IPO注册批复，预计近期挂牌上市。拟公开发行不超过106.22亿股，募资295亿元，主要用于存储器晶圆制造、DRAM技术升级及前瞻技术研发。公司现有3座12英寸DRAM晶圆厂，预计2026年底月产能将攀升至30万片，并计划启动HBM产线建设。
• 长江存储：已于5月19日启动科创板IPO辅导，预计未来将加快产能扩张。2025年9月启动武汉基地三期建设，截至2026年初已进入洁净厂房设备安装阶段，后续再建两座晶圆厂后总产能有望翻番。
• 算力国产化驱动：华为提出的“韬定律”推动国产算力体系在“先进封装+存储+互联+系统工程”路径下的持续投入，进一步带动晶圆厂、先进封装及算力基础设施投资，从而推动洁净室需求增长。

海外AI资本开支扩容，台资企业受益显著

• 台积电：未来数年全球芯片供需仍难以平衡，尤其在美国市场，公司将加快亚利桑那州等区域扩产，预计新增3座晶圆厂、2座先进封装设施及1家大型研发中心。
• 美光：加快新加坡与美国的产能布局，2025年1月开工70亿美元HBM先进封装厂，2026年1月宣布未来10年投资约240亿美元建设先进晶圆制造设施。
• SK海力士：计划未来五年将晶圆产能提高一倍以匹配AI存储需求。

台资洁净室企业具备显著优势

• 亚翔集成：深度绑定美光新加坡扩产，已承接HBM先进封装厂总包建设，预计未来三年持续受益于海外订单协同。
• 圣晖集成：母公司已设立美国子公司，未来有望切入台积电亚利桑那项目，提升业绩增长空间。

关键信息

国内重点企业扩产计划

• 中芯国际：预计2026年底月产能增量折合12英寸约4万片，主要扩产项目包括中芯临港、中芯京城二期、中芯南方SN1等。
• 华虹公司：无锡12英寸晶圆厂产能持续爬坡，预计2026年底实现量产。
• 晶合集成：四期项目投资355亿元，布局40及28纳米CIS、OLED、逻辑等工艺，预计2026年Q4投产，2028年第二季度满产。
• 广州粤芯：四期项目投资252亿元，规划月产能4万片的12英寸数模混合特色工艺生产线，精准对接AI、端侧AI等需求。
• 北电集成：12英寸二期项目投资330亿元，预计2026年底量产，2030年满产。

投资建议

• 推荐标的：柏诚股份（国内半导体洁净室龙头，深度参与长鑫、长存厂房建设）、华康洁净（武汉本土洁净室工程企业）、亚翔集成（深度绑定美光新加坡扩产）、圣晖集成（母公司设立北美子公司，有望切入台积电项目）。
• 关注标的：深桑达A（中电子旗下高科技产业洁净室工程龙头）。

估值表（截至2026/6/12）

风险提示

• 半导体资本开支下行风险
• 美国市场开拓不及预期风险
• 行业竞争加剧风险

作者信息

• 何亚轩（S0680518030004）：分析师，邮箱：heyaxuan@gszq.com
• 李枫婷（S0680524060001）：分析师，邮箱：lifengting3@gszq.com
• 程龙戈（S0680518010003）：分析师，邮箱：chenglongge@gszq.com
• 廖文强（S0680519070003）：分析师，邮箱：liaowenqiang@gszq.com
• 张天祎（S0680525070001）：分析师，邮箱：zhangtianyi@gszq.com

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