数说公募港股基金2023年三季报：港股共识加仓，重点医药石油，减持美股科技-20231107-国金证券-33页_6mb

数说公募港股基金2023年三季报总结

核心内容概览

2023年三季度，尽管港股市场整体表现疲软，但其估值优势和战略配置价值吸引较多基金布局。公募港股基金数量和规模有所变化，其中“高港股”基金占比提升，“AH平衡”基金明显增持港股。行业配置方面，医药、石油、零售等板块获得较多关注，而汽车、食品饮料及美股科技则面临资金流出。

主要观点

• 基金数量与规模：三季度公募港股基金数量增加24只，规模合计3679亿元，环比略升1.2%。其中，269只两季可比基金规模环比略降-4.3%。
• 港股仓位提升：各类别基金普遍上调股票仓位，且“高港股”基金的港股占比创近三年新高，显示出对港股的偏好。
• 行业配置变化：
  • 医药行业成为共识加仓重点，多只港股基金认为其估值合理，未来可能受益于基本面和流动性反转。
  • 石油石化、商贸零售、社会服务、地产等板块获增持，而汽车、食品饮料、传媒等板块被减持。
  • 美股科技股遭遇QDII基金减持，而港股中的部分行业如医药、石油、零售等则被普遍加仓。
• 个股偏好变化：
  • “腾讯”被17只基金剔出重仓，其抱团度下降，但仍是重仓股数量最多的个股。
  • “快手”重仓基金数量大幅增加34只，成为三季度最受青睐的个股之一。
  • “港交所”、“信达生物”、“药明康德”等个股获得较多基金增持。
  • “华润啤酒”、“中兴通讯”等个股则被较多基金减持。

关键信息

基金数量与规模

• 2023年三季度，符合“公募港股基金”标准的基金共275只，合计规模3679亿元。
• “港股通-高港股”共87只，规模628亿元；“港股通-AH平衡”共148只，规模2659亿元。
• “港股QDII-高港股”共28只，规模201亿元；“港股QDII-AH平衡”共12只，规模191亿元。
• 三季度新成立基金中有6只符合标准，纳入统计。

港股仓位变化

• “港股通-高港股”中，48只基金提升了股票仓位，20只持续满仓港股。
• “港股通-AH平衡”中，89只基金上调股票仓位，101只提高港股占市值比重。
• “港股QDII-高港股”中，9只基金提升港股占比，12只基金降低港股占比。
• 港股通-AH平衡基金中，部分基金将港股占比提升至99.5%，显示出对港股的强烈偏好。

行业配置变化

• “高港股”基金：
  • 医药生物、社会服务、通信、非银金融、传媒为前五大行业，医药生物增持最明显。
  • 石油石化、商贸零售、地产获增持，而食品饮料、汽车、公用事业、电力设备等被减持。
• “港股通-AH平衡”基金：
  • A股食品饮料、港股公用事业、医药生物、社会服务、A股社会服务为前五大行业。
  • A股食品饮料被减持，港股传媒、医药生物、社会服务被增持。
• “港股QDII-高港股”基金：
  • 港股传媒、医药生物、社会服务、商贸零售、通信为前五大行业。
  • 美股商贸零售、港股社会服务、医药生物获增持。
• “港股QDII-AH平衡”基金：
  • 重点配置港股传媒、医药生物及美股和港股的商贸零售。
  • 美股电子、港股汽车、公用事业、传媒等被减持。

个股增减持情况

• 重仓股TOP20：
  • “腾讯控股”重仓基金数量最多，但三季度被17只基金剔出重仓。
  • “美团-W”、“快手-W”、“中国移动”、“信达生物”、“药明康德”等个股被较多基金增持。
  • “华润啤酒”、“中兴通讯”、“李宁”、“腾讯”、“比亚迪”等个股被较多基金减持。
• 增持TOP10：
  • “快手”、“港交所”、“信达生物”、“药明康德”、“药明生物”、“中海油”、“安踏”、“名创优品”、“比亚迪电子”、“中国电信”等个股被增持。
• 减持TOP10：
  • “中兴通讯”、“华润啤酒”、“李宁”、“腾讯”、“英伟达”、“小鹏汽车-W”、“理想汽车-W”、“青岛啤酒股份”、“五粮液”、“宁德时代”等个股被减持。

总结

2023年三季度，公募港股基金整体表现出对港股市场的偏好，尤其在医药、石油、零售等板块。尽管港股市场整体下跌，但其估值优势吸引基金配置。不同基金类型在行业和个股配置上呈现出不同的策略，其中“高港股”基金对医药和港股的配置更为集中，而“AH平衡”基金则在港股和A股之间灵活调整。整体来看，基金对港股的偏好增强，但部分热门个股如“腾讯”面临减持，显示出市场风格的调整。