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市场研究部证券研究报告总结

核心内容概述

本报告汇总了2026年1月12日的国内外市场动态、重要新闻及政策变化，并提供了相关经济数据和风险提示。整体呈现国内及海外市场上涨趋势，同时涉及财政政策、太空资源竞争、QDII额度规范、中美贸易摩擦及经济数据等关键信息。

国内市场综述

市场表现

• 大盘量价齐升：周五（1月9日）A股市场整体上涨，量价同步提升。
• 主要指数表现：
  • 上证综指：4120.43点，上涨0.92%
  • 深成指：14120.15点，上涨1.15%
  • 科创50：上涨1.43%
  • 创业板指：上涨0.77%
  • 万得全A成交额：31524亿元，较前一日上升

行业与概念表现

• 行业上涨情况：30个中信一级行业中，28个上涨，仅有银行及非银行金融小幅下跌。
• 涨幅居前行业：传媒、国防军工、计算机
• 活跃概念：拼多多合作商、小红书平台、Kimi等概念指数表现突出

驱动因素

• 物价数据：2025年12月CPI同比上涨0.8%，创2023年3月以来最高；核心CPI同比上涨1.2%，连续4个月保持在1%以上。
• PPI数据：同比下降1.9%，降幅收窄；环比上涨0.2%，连续3个月上涨。
• 市场情绪：物价环比上升，提振市场做多热情，推动指数上涨。

海外市场综述

主要股指表现

• 美国三大股指：道指涨0.48%，标普500指数涨0.65%，纳指涨0.81%
• 科技巨头表现：万得美国科技七巨头指数涨0.48%，特斯拉涨超2%，脸书涨逾1%
• 中概股表现：多数下跌，亚朵跌超5%，欢聚跌逾4%

其他市场表现

• 日经225：上涨1.61%
• 英国FTSE：上涨0.80%
• 德国DAX：上涨0.53%
• 外汇市场：
  • 美元指数：99.1368，上涨0.28%
  • 欧元/美元：1.1634，下跌0.21%
  • 英镑/美元：1.3404，下跌0.28%
• 大宗商品：
  • 黄金：4518.40USD/oz，上涨1.29%
  • 布伦特原油：63.02，上涨1.66%
  • LME铜：12998.00，上涨2.18%
  • LME铝：3136.00，上涨1.46%
  • CBOT小麦：518.00，持平
  • CBOT玉米：445.25，下跌0.17%

新闻精要

1. 国常会部署促内需政策：提出财政金融协同措施，推动服务业贷款、个人消费贷款贴息，支持民间投资。
2. 全球太空资源竞争加速：中国申报超20万颗卫星，SpaceX获准部署7500颗星链卫星。
3. QDII额度新规范：鼓励将QDII额度更多用于公募产品，2026年底前需完成一半调整任务，2027年底前专户额度占比不超过20%。
4. 美撤销对华无人机设限计划：美国商务部撤销限制中国无人机进口的提案，大疆等企业被移出“不可信供应商清单”。
5. 特朗普称要获得格陵兰岛：强调无论难易都要获取格陵兰岛，引发地缘政治关注。
6. 全球重要经济数据发布：
   • 中国12月CPI同比上涨0.8%，核心CPI上涨1.2%
   • PPI同比下降1.9%，环比上涨0.2%
   • 12月全国乘用车零售226.1万辆，同比下降14%
   • 新能源乘用车零售133.7万辆，同比增长2.6%
   • 美国1月密歇根大学消费者信心指数初值54，创四个月新高

风险提示

• 稳增长力度不及预期：政策效果可能未达预期，影响市场情绪。
• 地缘冲突升级：中美贸易摩擦及地缘政治风险可能对市场造成冲击。

投资评级定义

• 公司评级：
  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%
  • 中性：预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%
  • 卖出：预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上
• 行业评级：
  • 看好：预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上
  • 中性：预期未来6个月内行业指数相对市场指数持平
  • 看淡：预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上

分析师信息

• 分析师：彭竑 / 钟哲元
• 登记编码：S1490520090001 / S1490523030001
• 邮箱：penghong@crsec.com.cn / zhongzheyuan@crsec.com.cn

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