20171129-博星证券-汇能精电-830996.OC-依托技术及产品优势_打造离网型智能化混合电源产品供应商_5页_804kb

报告摘要

汇能精电是一家专注于高效电源产品研发、生产与销售的高新技术企业，主要产品包括太阳能充放电控制器、离网逆变器、光伏电源控制逆变一体机、智能网络化混合电源解决方案及配套智能设备仪表等。公司市场主要在国外，客户覆盖120多个国家和地区，同时正在积极开拓国内市场，尤其是太阳能路灯市场。

行业前景广阔：全球离网太阳能产品与服务市场增长迅速，预计至2020年将普及近1亿用户，市场潜力巨大。
技术与产品优势显著：公司拥有40多人的核心研发团队，已注册国内外专利及软件著作权40余项，产品规格齐全、品质优良，适用于多种应用场景。
财务表现稳健增长：2017年上半年公司实现营业收入7,022.57万元，同比增长24.66%，净利润212.89万元，同比增长27.36%。未来三年预计营业收入将分别增长至18,013.28万元、20,617.48万元和24,401.32万元，净利润预计分别为1,060.37万元、1,646.75万元和2,219.63万元。
盈利能力提升：净利率从2016年的6.5%逐步提升至2019年的9.1%，营业利润率也呈现上升趋势，显示公司盈利能力增强。
市场拓展战略：公司计划通过稳固原有国际市场和积极开拓国内市场，尤其是太阳能路灯市场，以实现业绩的较大幅度增长。同时，公司正推进进入新三板创新层。

项目	2016	2017E	2018E	2019E
营业收入（万元）	12,642.74	18,013.28	20,617.48	24,401.32
净利润（万元）	819.72	1,060.37	1,646.75	2,219.63
净利率	6.5%	5.9%	8.0%	9.1%
每股收益（元）	0.202	0.261	0.405	0.546
每股净资产（元）	3.118	3.379	3.785	4.331
净资产收益率	6.47%	7.72%	10.71%	12.61%
总资产收益率	5.12%	5.76%	7.92%	9.23%