20210312-东方金诚-美利坚合众国主权信用评级公告_3页_184kb

美利坚合众国主权信用评级总结

核心内容概述

东方金诚国际信用评估有限公司维持美国政府长期本、外币主权信用等级为 AAA/稳定，评级展望为稳定。该评级基于对美国政治、经济、金融及财政状况的综合分析，认为尽管面临诸多挑战，美国仍具备强大的信用支撑能力。

主要观点

1. 政治稳定性

• 拜登政府顺利接任，实现政权平稳过渡，短期内政治局势有望保持稳定。
• 政治极化和社会分化仍是长期挑战，可能影响政策执行效率。
• 民主党控制国会两院有助于多数政策落地，但两党分歧仍可能阻碍部分政策实施。

2. 经济增长前景

• 2020年疫情导致美国经济衰退 3.5%，2021年预计实现 4.3% 的正增长。
• 2022-2023年，美国将进入第二阶段“复苏”计划，推动经济回归内生增长，预计增速恢复至 2.5% 左右。
• 中长期来看，科技优势、金融市场成熟及经济弹性将继续支撑增长，但结构性问题如人口老龄化、劳动力市场疲弱等可能限制增速至 2% 左右。

3. 金融体系韧性

• 美国银行体系具备充足的资本和流动性，短期内保持稳健。
• 持续宽松货币政策导致杠杆率攀升，企业债务风险增加，特别是杠杆贷款和担保贷款证券化产品扩张带来的系统性风险。
• 财政刺激政策推高债务水平，但低利率环境及美元储备货币地位缓解了偿债压力。

4. 财政状况

• 2020年因疫情冲击，联邦政府财政赤字率升至 14.9%，创历史最高。
• 2021年财政赤字率预计为 9.2%，2022年为 5.7%，仍显著高于历史均值。
• 联邦政府债务/GDP比率在2020年达到 122.8%，预计2021年升至 124.2%，中长期可能升至 130%。

5. 评级展望

• 未来1-2年，美国本、外币主权信用评级展望均为 稳定。
• 疫情消退、经济复苏及宽松货币政策将有助于缓解政府偿债压力。
• 美元国际储备货币地位及强大的融资能力将继续保障美国政府的偿债能力。

关键信息汇总

总结

总体而言，美国主权信用评级维持在 AAA，主要得益于其强大的经济基础、成熟的金融市场及美元的国际储备货币地位。尽管短期内面临疫情后经济复苏不稳、财政赤字高企及金融体系脆弱性上升等问题，但其制度优势和政策灵活性仍能有效应对挑战。未来1-2年，美国政府的偿债能力预计将保持稳定，因此评级展望为 稳定。