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鸿海、联电将大力发展第三代半导体

核心内容总结

一、行业趋势与投资方向

2022年，中国制造业面临三大核心趋势：数字化和智能化、双碳目标和绿色化、内循环建设和供应链重构。这些趋势将推动制造业转型升级，并成为未来发展的主要方向。

• 数字化和智能化：重点布局新基建、5G、泛半导体、智能化应用等产业链，包括自动化、机器人、工业物联网等方向。
• 双碳目标与绿色化：关注低碳新能源（如风电、光伏）、储能（电化学储能、抽水蓄能、压缩空气储能等）、氢能、核能等绿色能源相关领域。
• 内循环与供应链重构：聚焦航空航天军工、关键及高端通用机电设备及零部件的国产化替代，支持专精特新小巨人企业。

二、重点投资标的

• 第三代半导体：鸿海、联电将加大投入，相关标的包括新洁能、斯达半导、时代电气、士兰微、扬杰科技等。
• 新基建相关：关注5G通信、PCB、光通信、工业物联网等领域的公司，如鹏鼎控股、东山精密、中兴通讯、星网锐捷、用友网络、汉得信息等。
• 绿色能源相关：光伏、风电、氢能、核能产业链中的公司，如兰石重装、中环股份、明阳智能、通裕重工、亿华通、东方电气、中密控股等。
• 航空航天军工：关注主机厂及核心系统供应商，如中航飞机、中航沈飞、中直股份、航发动力、航天电子、高德红外等。
• 高端机电设备：包括恒立液压、中密控股、新莱应材、应流股份、通裕重工、川润股份等。

三、市场表现

本周（2022年9月第3周）市场整体表现低迷，主要指数下跌：

• 上证指数下跌 4.16%
• 沪深300下跌 3.94%
• 创业板综下跌 6.41%
• 中证1000下跌 6.25%

申万一级行业表现：

• 电力设备行业：下跌 9.30%，跌幅最大。
• 机械设备行业：下跌 5.93%，表现不佳。
• 国防军工行业：下跌 1.16%，表现相对较好。

四、行业动态

1. 国产大飞机C919取得重大进展：

   • C919完成取证试飞，预计9月19日将获得适航证。
   • 国内已有28家客户，累计订单815架，将带动本土供应商受益。
   • 未来需关注C919升级版本的进口替代及参与波音、空客供应链体系。

2. 鸿海、联电大力发展第三代半导体：

   • 鸿海将投资碳化硅基板，整合供应链，扩大第三代半导体竞争优势。
   • 联电计划通过子公司联颖，两三年内全面转向化合物半导体制造。

3. 深圳发布金融科技支持政策：

   • 金融科技产业将得到政策支持，银行业IT投入有望持续增长。
   • 金融科技软硬件板块长期发展值得看好。

五、公司动态

• 机械设备行业：本周涨幅前三为伟隆股份（+19.73%）、三友科技（+18.84%）、瑞纳智能（+12.78%）；跌幅前五为贵绳股份（-30.04%）、博深股份（-24.35%）、宝塔实业（-17.82%）、冀凯股份（-17.19%）、运机集团（-16.57%）。
• 国防军工行业：涨幅前五为派克新材（+19.22%）、航亚科技（+14.38%）、航宇科技（+11.44%）、国光电气（+11.40%）、智明达（+11.36%）；跌幅前五为高德红外（-13.98%）、中兵红箭（-11.55%）、甘化科工（-8.91%）、亚星锚链（-7.88%）、天海防务（-7.74%）。
• 电力设备行业：涨幅前五为*ST天成（+15.63%）、通达股份（+14.80%）、兆威机电（+14.14%）、长城电工（+11.97%）、新雷能（+4.62%）；跌幅前五为明冠新材（-21.19%）、鹏辉能源（-18.42%）、派能科技（-16.71%）、金冠股份（-16.60%）、海力风电（-16.40%）。

六、风险提示

• 产业政策推动和执行低于预期。
• 市场风格变化可能导致机械设备行业估值中枢下行。
• 成本上行可能带来盈利能力持续下降压力。

七、投资建议

• 短期策略：投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期，关注业绩恢复超预期及国产化替代相关的科技制造企业。
• 中期配置：优选2022年行业景气度持续的专精特新子行业，关注增长与估值匹配的成长型科技制造企业。
• 重点关注板块：第三代半导体、大数据、汽车智能、MiniLED、VR等景气度拐点的科技板块。