> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本文档主要围绕白糖市场的期货、现货、产业及期权市场情况展开，提供了最新的市场数据、价格变动趋势以及行业动态信息，结合市场观点对白糖价格走势进行了分析。内容涵盖价格、持仓、产量、进口量、价差等多个维度，旨在为投资者提供参考。 --- ## 主要市场数据 ### 期货市场 - **期货主力合约收盘价**：白糖为5365元/吨，环比上涨9元/吨。 - **主力合约持仓量**：白糖为221777手，环比减少21478手。 - **仓单数量**：白糖为16862张，环比持平。 - **净买单量**：白糖为-119588手，环比减少6416手。 - **有效仓单预报**：白糖小计为0张，环比持平。 ### 现货市场 - **进口加工估算价（配额内）**： - 巴西糖：4306元/吨，环比下降13元/吨。 - 泰国糖：4252元/吨，环比下降13元/吨。 - **进口加工估算价（配额外，50%关税）**： - 巴西糖：5465元/吨，环比下降16元/吨。 - 泰国糖：5395元/吨，环比下降16元/吨。 - **现货价格**： - 云南昆明白糖：5285元/吨，环比下降5元/吨。 - 广西南宁白糖：5400元/吨，环比下降10元/吨。 - 柳州白糖：5420元/吨，环比下降10元/吨。 --- ## 产业情况分析 ### 播种与产量 - **全国糖料播种面积**：1480千公顷，同比增长60千公顷。 - **广西甘蔗糖播种面积**：840.33千公顷，同比增长5.24千公顷。 - **国内糖产量**：预计在1200万吨附近，其中： - 广西甘蔗糖销量累计值：199.23万吨，同比增长44.17万吨。 - 云南甘蔗糖销量累计值：69.75万吨，同比增长16.55万吨。 - 广西甘蔗糖产量累计值：565.13万吨，同比增长162.23万吨。 - 云南甘蔗糖产量累计值：149.34万吨，同比增长50.93万吨。 ### 进口与价差 - **巴西出口糖总量**：222.97万吨，环比增长21.22万吨。 - **进口巴糖与柳糖价差（配额内）**：1084元/吨，环比下降12元/吨。 - **进口泰糖与柳糖价差（配额内）**：1138元/吨，环比下降12元/吨。 - **进口巴糖与柳糖价差（配额外，50%关税）**：-75元/吨，环比下降9元/吨。 - **进口泰糖与柳糖价差（配额外，50%关税）**：-5元/吨，环比下降9元/吨。 - **食糖进口数量**：当月值24万吨，环比下降4万吨；累计值52万吨，环比增长24万吨。 --- ## 下游情况 - **成品糖产量**：当月值359.04万吨，环比增长228.74万吨。 - **软饮料产量**：当月值1342.1万吨，环比增长296.4万吨。 --- ## 期权市场 - **平值看涨期权隐含波动率**：9.25%，环比下降0.69%。 - **历史波动率（20日）**：9.25%，环比下降0.69%。 - **平值看跌期权隐含波动率**：9.25%，环比下降0.69%。 - **历史波动率（60日）**：9.25%，环比下降0.69%。 --- ## 行业消息 1. **云南首家糖厂收榨时间延后**：2025/26榨季云南首家糖厂收榨时间为3月28日，同比延后36天。 2. **印度糖产量增长**：截至2026年3月30日，印度糖产量已达2712万吨，去年同期为2486.5万吨，平均出糖率从9.37%提升至9.56%。 3. **印度糖厂运营情况**：541家糖厂中仅74家仍在运营，远低于去年同期的113家。 --- ## 市场观点总结 - **ICE原糖期货走势**：周三收跌，部分原因与能源价格下跌有关，5月原糖期货结算价为每磅15.29美分，下跌0.23美分或1.50%。 - **国内市场趋势**： - 北方甜菜糖压榨结束，产量基本符合预期。 - 甘蔗糖产量超预期，国内产量预计在1200万吨附近。 - 当前糖市处于“供强需弱”态势，但外围宏观波动明显。 - **糖价支撑**：短期糖价下方受支撑，投资者需关注市场波动及供需变化。 --- ## 数据来源与免责声明 - **数据来源**：同花顺、Wind。 - **免责声明**： - 本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但对其准确性及完整性不作保证。 - 报告仅供参考，不构成投资建议。 - 报告版权属瑞达期货股份有限公司所有，未经许可不得翻版、复制和发布。 - 如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，并不得有悖原意。 --- ## 研究员信息 - **研究员**：王翠冰 - **期货从业资格号**：F03139616 - **期货投资咨询证书号**：Z0021556