20260402-瑞达期货-白糖产业日报_1页_459kb

文档总结

核心内容概述

本文档主要围绕白糖市场的期货、现货、产业及期权市场情况展开，提供了最新的市场数据、价格变动趋势以及行业动态信息，结合市场观点对白糖价格走势进行了分析。内容涵盖价格、持仓、产量、进口量、价差等多个维度，旨在为投资者提供参考。

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主要市场数据

期货市场

• 期货主力合约收盘价：白糖为5365元/吨，环比上涨9元/吨。
• 主力合约持仓量：白糖为221777手，环比减少21478手。
• 仓单数量：白糖为16862张，环比持平。
• 净买单量：白糖为-119588手，环比减少6416手。
• 有效仓单预报：白糖小计为0张，环比持平。

现货市场

• 进口加工估算价（配额内）：
  • 巴西糖：4306元/吨，环比下降13元/吨。
  • 泰国糖：4252元/吨，环比下降13元/吨。
• 进口加工估算价（配额外，50%关税）：
  • 巴西糖：5465元/吨，环比下降16元/吨。
  • 泰国糖：5395元/吨，环比下降16元/吨。
• 现货价格：
  • 云南昆明白糖：5285元/吨，环比下降5元/吨。
  • 广西南宁白糖：5400元/吨，环比下降10元/吨。
  • 柳州白糖：5420元/吨，环比下降10元/吨。

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产业情况分析

播种与产量

• 全国糖料播种面积：1480千公顷，同比增长60千公顷。
• 广西甘蔗糖播种面积：840.33千公顷，同比增长5.24千公顷。
• 国内糖产量：预计在1200万吨附近，其中：
  • 广西甘蔗糖销量累计值：199.23万吨，同比增长44.17万吨。
  • 云南甘蔗糖销量累计值：69.75万吨，同比增长16.55万吨。
  • 广西甘蔗糖产量累计值：565.13万吨，同比增长162.23万吨。
  • 云南甘蔗糖产量累计值：149.34万吨，同比增长50.93万吨。

进口与价差

• 巴西出口糖总量：222.97万吨，环比增长21.22万吨。
• 进口巴糖与柳糖价差（配额内）：1084元/吨，环比下降12元/吨。
• 进口泰糖与柳糖价差（配额内）：1138元/吨，环比下降12元/吨。
• 进口巴糖与柳糖价差（配额外，50%关税）：-75元/吨，环比下降9元/吨。
• 进口泰糖与柳糖价差（配额外，50%关税）：-5元/吨，环比下降9元/吨。
• 食糖进口数量：当月值24万吨，环比下降4万吨；累计值52万吨，环比增长24万吨。

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下游情况

• 成品糖产量：当月值359.04万吨，环比增长228.74万吨。
• 软饮料产量：当月值1342.1万吨，环比增长296.4万吨。

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期权市场

• 平值看涨期权隐含波动率：9.25%，环比下降0.69%。
• 历史波动率（20日）：9.25%，环比下降0.69%。
• 平值看跌期权隐含波动率：9.25%，环比下降0.69%。
• 历史波动率（60日）：9.25%，环比下降0.69%。

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行业消息

1. 云南首家糖厂收榨时间延后：2025/26榨季云南首家糖厂收榨时间为3月28日，同比延后36天。
2. 印度糖产量增长：截至2026年3月30日，印度糖产量已达2712万吨，去年同期为2486.5万吨，平均出糖率从9.37%提升至9.56%。
3. 印度糖厂运营情况：541家糖厂中仅74家仍在运营，远低于去年同期的113家。

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市场观点总结

• ICE原糖期货走势：周三收跌，部分原因与能源价格下跌有关，5月原糖期货结算价为每磅15.29美分，下跌0.23美分或1.50%。
• 国内市场趋势：
  • 北方甜菜糖压榨结束，产量基本符合预期。
  • 甘蔗糖产量超预期，国内产量预计在1200万吨附近。
  • 当前糖市处于“供强需弱”态势，但外围宏观波动明显。
• 糖价支撑：短期糖价下方受支撑，投资者需关注市场波动及供需变化。

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数据来源与免责声明

• 数据来源：同花顺、Wind。
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研究员信息

• 研究员：王翠冰
• 期货从业资格号：F03139616
• 期货投资咨询证书号：Z0021556