20250805-西南期货-早间评论_27页_1mb

市场分析总结

市场整体维持谨慎观点，重点关注市场情绪降温、宏观政策变化及供需基本面。

一、大类资产

• 国债：收益率处于低位，但经济复苏动能不足，国债期货趋势行情有限，建议保持谨慎。
• 股指：短期调整明显，但国内资产估值处低位，经济韧性较强，中长期看好，建议轻仓做多。

二、贵金属

• 黄金：避险需求上升避险逻辑支撑，关注美联储降息可能，中长期上涨趋势延续，建议轻仓做多。

三、黑色系

• 螺纹钢：房地产需求仍弱，中期建议关注低位买入机会。
• 热卷、铁矿石：供需格局短期偏强，上涨空间有限，建议轻仓参与。

四、能源化工

• 原油：短期震荡为主，OPEC增产与宏观风险压制涨幅。
• 燃料油：亚洲供应过剩，价差表现分化，建议区间操作。
• 合成橡胶：暂无趋势行情，等待企稳再反弹。
• PTA、乙二醇：上游成本支撑减弱，建议区间参与，注意加工费变化。
• 对二甲苯、PX：供需格局偏紧，成本支撑较强，区间策略需风险控制。

五、农产品

• 豆粕、豆油：美豆优良率下降，短期反弹有可能关注支撑位。
• 棕榈油：库存增加，去库缓慢，谨慎观望。
• 菜粕、菜油：库存季节性变化明显，重点关注进口节奏。
• 棉花：全球供需宽松，国内或小幅增产，建议逢高做空。
• 白糖：进口增加，短期区间震荡。
• 苹果：增产预期明确，主力合约建议反弹做空。
• 生猪、鸡蛋：供需逐步恢复，远月反套策略可关注。
• 玉米、淀粉：库存回升，近月合约低位支撑，远月谨慎。
• 天然橡胶、玻璃、纯碱：供需格局矛盾不强，震荡为主。
• 烧碱、纸浆、碳酸锂：成本支撑边际变化，建议谨慎或观望。

免责声明

上述内容为投资分析，但非投资建议，投资者需自行把控风险。市场有风险，投资需谨慎。