20210303-安信证券-艾融软件-830799.OC-艾融软件_受益于银行IT高景气_首次单季度收入超过1亿_5页_558kb

艾融软件2020年度业绩总结及投资分析

核心内容

艾融软件在2020年度实现了显著的业绩增长，首次单季度收入突破1亿元。公司为金融机构提供全面的互联网整体解决方案，涵盖产品平台建设、基础服务支持和业务运营支撑，业务范围广泛，客户群体多元。

主要观点

• 收入增长稳健：2020年公司营业收入达到2.79亿元，同比增长30.86%。其中，第四季度营收为1.04亿元，同比增长31.65%，创历史新高。
• 利润稳步提升：2020年公司归母净利润为4861.05万元，同比增长11.92%。第四季度归母净利润为2322.06万元，同比增长21.05%，显示出良好的盈利能力。
• 受益于银行IT高景气：随着我国银行业对信息化投资的持续增长，银行IT行业迎来国产替代的加速发展。艾融软件作为金融IT产业链的细分龙头，业务发展具有较强的确定性。
• 产品与技术优势：公司持续完善艾融SQUARE互联网银行2.0整体解决方案，涵盖基础技术平台、业务场景应用、安全风险控制、高效营销运营等核心领域，技术实力和产品体系较为成熟。
• 客户拓展成效显著：2020年公司成功中标多个重要项目，包括交通银行太平洋信用卡中心软件开发项目、上海农村商业银行企业级数据仓库建设项目，以及与民生银行、信达证券等的合作，显示出较强的市场竞争力和客户拓展能力。

关键信息

2020年业绩表现

• 营业收入：2.79亿元，同比增长30.86%
• 归母净利润：4861.05万元，同比增长11.92%
• 第四季度营收：1.04亿元，同比增长31.65%
• 第四季度归母净利润：2322.06万元，同比增长21.05%

业务发展亮点

• 产品体系全面：覆盖金融IT各领域，包括基础平台、业务应用、安全控制、营销运营等。
• 客户群体广泛：服务客户包括大型商业银行、股份制银行、城市及农村商业银行、外资银行、非银行金融机构及大型国有企业。
• 战略合作不断：与民生银行、信达证券、百度等达成战略合作，推动新型互联网金融应用发展。

投资建议

• 行业前景良好：银行IT行业持续增长，公司具备较强的技术和产品实力，未来业绩增长可期。
• 市值合理：截至最新，公司市值为18亿元，市场对其未来增长有较高期待。
• 建议关注：公司作为金融科技领域的领先企业，具备较高的投资价值。

风险提示

• 市场竞争风险：行业竞争加剧可能对公司市场份额产生影响。
• 应收账款坏账风险：公司应收账款规模较大，存在一定的坏账风险。
• 客户相对集中风险：主要客户集中在银行领域，客户集中度较高可能带来业务波动风险。

图表目录（摘要）

• 图1：艾融软件营收及增速
• 图2：艾融软件归母净利润及增速
• 图3：艾融软件研发费用率
• 图4：艾融软件盈利能力
• 图5：艾融软件经营性现金流净额
• 图6：艾融软件期间费用率

分析师声明

诸海滨，具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，声明本报告内容及观点合法合规、独立公正。

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