20210511-鲁证期货-晨会纪要_15页_517kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为鲁证期货2021年5月11日的晨会纪要，涵盖多个商品期货品种的市场分析与策略建议，内容主要围绕宏观经济形势、各商品价格走势、市场情绪、供需关系、技术面分析及投资建议等方面展开，旨在为投资者提供决策参考。

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主要观点与关键信息

宏观经济

• 国家发改委发布2021年降成本重点任务，从税费、金融支持、制度成本、人工成本等方面继续为实体企业减负。
• 生态保护补偿条例即将出台，强化政策执行与评估机制。
• 钢铁去产能“回头看”检查工作启动，强化政策落实。
• 大商所与中证商品指数公司签署战略合作协议，推动商品指数与期货市场协同发展。

股指期货

• 上证指数微涨，深证成指微跌，创业板指微涨。
• 外资净流入，南向资金净流出。
• 股指期货贴水扩大，短期市场情绪偏弱，预计震荡为主。
• 建议投资者保持观望，注意把握节奏。

国债期货

• 央行开展100亿元逆回购操作，中标利率2.20%。
• 货币市场利率波动，国债期货小幅上涨。
• 市场对通胀预期温和，中长期看好债券市场阶段性做多机会。

棉花

• 美棉价格下跌，受种植进度偏慢和印度疫情等因素影响。
• 国内棉花需求乐观，但后续订单担忧限制涨幅。
• 建议关注棉花库存和供需变化，技术面承压。

白糖

• 原糖价格高位震荡，需求担忧抑制上涨。
• 国内糖价跟随波动，现货交投减弱。
• 建议关注进口配额和消费预期，短期不宜追高。

油脂油料

• 国内油脂价格节后回落，CBOT大豆及豆油价格走低。
• 5月WASDE报告将影响市场预期，建议控制油脂多头头寸。
• 短期关注进口节奏和需求变化。

生猪

• 现货价格持续下跌，期货价格大幅回落。
• 非瘟疫情和二次育肥需求影响市场预期。
• 建议投机客户偏空操作，关注南方疫情和进口情况。

原油与燃料油

• 原油价格高位震荡，市场情绪偏多。
• 美国Colonial Pipeline遭网络攻击，影响市场信心。
• 建议关注原油成本支撑，短期维持震荡格局。

玻璃与纯碱

• 玻璃现货价格大幅上涨，市场需求回暖。
• 纯碱市场走势平稳，供应充足，需求偏弱。
• 建议多头止盈，空头观望。

塑料

• 聚烯烃价格震荡走弱，下游订单不佳。
• 原料支撑和出口放缓影响价格走势。
• 建议偏弱评估，谨慎操作。

橡胶

• 天胶价格震荡整理，基本面无明显矛盾。
• 下游开工较好，但后续订单预期下降。
• 建议保持谨慎，观望为主。

甲醇

• 现货价格上涨，港口库存偏低。
• 远期装置复产预期削弱上涨动力。
• 建议谨慎偏空思路操作。

动力煤

• 产地和港口煤价持续上涨，供应受限。
• 需求良好，短期煤价维持高位震荡。
• 动力煤期货仍有上涨可能。

沥青

• 沥青期货强势上涨，成本支撑增强。
• 需求边际回暖，预计主力合约运行区间2900—3200元/吨。
• 建议关注需求变化和库存情况。

PVC

• PVC价格震荡偏强，原料支撑较强。
• 下游需求疲软，库存低位。
• 建议关注PVC与短纤价差，不建议追多。

苯乙烯

• 苯乙烯库存小幅增加，现货价格震荡。
• 市场情绪偏弱，短期警惕回调风险。
• 建议关注下游需求和库存变化。

聚酯产业链

• PTA与MEG基差走弱，现货市场交投一般。
• 短纤价格回落，库存低位。
• 建议关注价差策略，避免追高。

液化石油气（LPG）

• LPG价格震荡，港口库存偏高。
• 需求预期下降，短期多头情绪高涨。
• 建议关注市场走势，注意回调风险。

纸浆

• 纸浆价格震荡整理，下游需求疲软。
• 港口库存增加，施压价格走势。
• 建议关注纸浆期货主力合约7200-7400区间震荡。

尿素

• 尿素市场多僵持观望，供应端小幅提升。
• 需求疲软，短期震荡为主。
• 建议关注下游需求和国际市场动态。

铜

• 伦铜库存下降，国内库存增加。
• 长期碳中和支撑铜需求，短期受高价抑制。
• 建议超跌做多，短期观望。

铝

• 铝价上涨，下游接货情绪偏弱。
• 长期碳中和支撑需求，短期受高价格抑制。
• 建议超跌做多，关注库存变化。

镍

• 镍价上涨，主要受镍铁-不锈钢正反馈推动。
• 镍铁价格上调，但不锈钢厂压价影响市场。
• 建议关注需求变化和库存情况，警惕回调。

不锈钢

• 不锈钢现货价格继续上涨，但成交一般。
• 下游需求强劲，库存下降支撑价格。
• 建议关注真实需求和库存变化，短期不宜追高。

贵金属

• 美国非农数据不及预期，市场情绪偏弱。
• 黄金和白银受益于通胀预期和美元走低。
• 建议偏多思路操作，关注经济复苏和通胀变化。

螺矿

• 钢材和原料现货价格上行，政策推动市场预期。
• 铁矿石短期强势，但长期供需偏紧。
• 建议关注限产政策和下游需求，避免追多。

煤焦

• 焦炭价格稳中偏强，焦煤市场整体走强。
• 政策限制和环保检查影响供应。
• 建议保持谨慎乐观，关注限产和库存变化。

铁合金

• 硅锰和硅铁价格普涨，成本支撑较强。
• 需求积极，但主产区政策变化影响长期走势。
• 建议关注政策动向和市场供需变化。

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总体市场趋势

• 宏观政策：国家持续出台降成本措施，推动经济复苏，但通胀预期和流动性变化仍需关注。
• 商品价格：多数商品价格震荡偏强，但部分品种受供需矛盾或政策影响出现回调风险。
• 投资策略：建议投资者保持谨慎，关注政策、供需和市场情绪变化，适时调整仓位，控制风险。
• 技术面：多数品种面临压力位或支撑位，需关注突破信号。
• 市场情绪：整体偏谨慎，部分品种出现多头情绪高涨，但回调风险仍存。

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风险提示

• 各商品价格受政策、供需、天气、疫情等多重因素影响，波动性较大。
• 市场存在阶段性调整可能，需防范回调风险。
• 投资者应根据自身风险承受能力，合理配置仓位，避免盲目追涨。

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免责声明

• 本报告仅供鲁证期货客户参考。
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