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中国银河A股晨会纪要总结（2018年7月12日）

市场概况

1. 市场表现

   • 7月11日，美股大幅下跌，受负面消息影响，主要指数均震荡下行。
   • A股市场同样承压，上证综指（SHCOMP）一度跌破2,800点，跌幅超过2%；创业板指（ChiNext）跌幅超过3%。
   • 尽管午后出现反弹，但整体仍以下跌为主，最终收窄跌幅，受医药股支撑。

2. 市场情绪与技术面

   • 周三市场情绪再度低迷，但跌停股数量减少至约20只，较此前的100只有所改善，显示市场情绪正在稳定。
   • 技术面上，5日和10日均线将为上证综指提供支撑，市场可能进入整理阶段。

3. 投资者态度

   • 近期反弹主要由政策推动，但外部市场不确定性仍存在，投资者保持谨慎，成交量偏低。
   • 预计市场可能再次出现回调，建议投资者保持耐心，控制仓位。

行业分析

房地产

• 城镇化改造货币化政策有助于提振购房需求，推动三四线城市去库存进程。
• 随着三四线城市库存降低，货币化政策将趋紧，但去库存速度有望加快。
• 推荐个股：万科A（000002.CH）、保利地产（600048.CH）、中国招商蛇口（001979.CH）、富力地产（601155.CH）

非金属矿产

• 该板块短期内预计波动较大，受多种负面因素影响。
• 建议关注钴和锂子板块，因其处于历史低位，且受益于新能源汽车补贴政策过渡期结束及数字市场消费高峰的到来。
• 推荐个股：天齐锂业（002466.CH）、赣锋锂业（002460.CH）、华友钴业（603799.CH）、寒锐钴业（300618.CH）、辰州矿业（600711.CH）

媒体

• 媒体行业渠道趋于成熟，内容成为主要流量驱动因素。
• 随着消费升级，电影市场有望扩大，建议关注具备品牌优势的影院运营商及内容提供商。
• 推荐个股：横店影视（603103.CH）、光线传媒（300251.CH）、完美世界（002624.CH）

市场数据

主要指数（2018年7月11日）

期货与货币市场（2018年7月11日）

最近发布的研究报告

• 策略H2 2018展望：识别具有吸引力价值与增长潜力的股票，应对市场重塑。
• 医疗健康：推荐估值低、增长潜力大的子板块龙头。
• 媒体H2 2018展望：内容是后流量时代的增长核心。
• 量化分析：市场下跌期间增持，指数、商品与期货市场表现分析。
• 消费升级：政策支持与需求强劲下，消费板块前景乐观。
• 债券：RRR下调以缓解流动性风险；全球流动性紧缩将限制利率下行空间。
• 电子行业：半导体主题报告及H2 2018展望，关注中国对半导体设备的支持。
• 军工：关注军工主题基金的风险，行业回调期间需谨慎。
• 非银行金融：CDR细则公布，10家券商获任境内上市创新企业保荐人。
• TMT：中美贸易冲突升级可能带来有限影响。
• 策略：短期保持谨慎，中长期机会大于风险。

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