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中国银河A股早间评论总结（2018年7月11日）

核心内容概述

2018年7月11日，A股市场整体呈现震荡格局，各行业表现分化。权重股如银行、保险和券商板块表现疲软，而周期性行业如水泥、钢铁和有色金属则有所反弹，对指数起到支撑作用。中小板和创业板表现优于主板，三大主要指数小幅上涨，其中创业板指数突破20日均线，上证综指稳守2800点上方。

尽管A股市场目前处于两年来的低位，为长期投资者提供了机会，但市场整体仍较为谨慎，反弹力度有限，预计短期内将继续震荡整理，目标看向2850点。

主要观点

• 市场表现：

  • 权重股疲软，拖累大盘表现。
  • 周期性行业表现强势，推动指数回升。
  • 创业板表现优于主板，显示出市场对成长股的偏好。

• 宏观经济展望：

  • 6月CPI同比上涨1.9%，环比下降0.1%，预计三季度CPI涨幅将维持在1.8%左右。
  • PPI同比上涨4.7%，环比上涨0.3%，受益于油价上涨，预计三季度PPI将继续上升。

• 券商板块：

  • 当前估值处于历史低位（1.21倍PBR），具备防御性和反弹潜力。
  • 在严格监管环境下，行业集中度提升，建议关注大型综合券商，如中信证券（600030.CH）、国泰君安（000776.CH）和华泰证券（601688.CH）。

• 风电行业：

  • 2018年上半年风电行业运营良好，盈利能力显著提升。
  • 建议持续关注行业中期业绩表现，并推荐Goldwind Science & Technology（002202.CH）和Titan Wind Energy（002531.CH）等优质企业。

关键信息

主要指数收盘情况（2018年7月10日）

外盘与货币市场数据

CSI 300涨幅前五股票

CSI 300跌幅前五股票

报告发布信息

• 研究报告：
  • 《H2 2018展望：识别具有吸引力价值与增长潜力的股票》（Ju Houlin, Cai Fangyuan）
  • 《医疗行业周报：推荐估值低、增长潜力强的子行业龙头》（Li Pingzhu）
  • 《TMT行业周报：中美贸易冲突升级影响有限》（Qian Jinyu）
  • 《量化分析：指数、大宗商品与期货周报：市场下跌期间敞口扩大》（Wang Hongbin）
  • 《债券行业：RRR下调以缓解流动性风险》（Liu Dan）
  • 《电子行业：半导体主题报告II及H2 2018展望：中国政策支持推动Foundry设备投资》（Fu Chuxiong）
  • 《军工行业周报：关注军工基金风险》（Li Liang）
  • 《非银行金融行业周报：CDR细则发布，10家券商获境内创新企业上市保荐资格》（Wu Pingping）
  • 《房地产行业周报：去库存政策初见成效，销售量与销售额有望回升》（Pan Wei）

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