20250629-东证期货-股指期货周度报告_利多因素发酵_股指突破震荡区间_20页_6mb

股指期货周度报告总结（2025年06月29日）

主要观点与市场表现

报告强调利多因素发酵，股指突破了前期震荡区间，录得年内新高。全球股市受伊以冲突缓和影响上涨，MSCI全球指数涨3.28%，A股市场整体涨幅领先，金融股强势拉动指数，同时微盘股表现突出。

关键驱动因素

• 市场乐观情绪受地缘风险缓和提振，外加微观事件如国泰君安国际获虚拟资产交易牌照，点燃市场情绪。
• 中国A股日均成交额环比放量，显示资金活跃。
• 利率方面，10Y国债收益率上行，1Y期下行，利差扩大；汇率保持稳定。
• ETF资金流向：跟踪沪深300、中证500和中证1000的ETF份额减少，但中证A500相关ETF份额增加。

后市展望

报告认为，如果基本面修复带动企业盈利上行，行情可能更可持续；否则，依赖情绪和资金推动的行情可能延续性弱。建议关注基本面改进和微观变化。

风险提示

主要风险包括美国对华贸易战升级和海外地缘风险加剧。基本面数据如1-5月工业企业利润增速转负，显示潜在下行压力。

本周亮点事件

• 伊以冲突降温提升风险偏好。
• 中国政策事件密集，如财政部会晤中美商会、国务院总理出席夏季达沃斯论坛。
• 数据方面，A股企业利润数据疲软。
• 积极信号：金融开放政策和新能源汽车消费季活动推进。