20230512-新湖期货-新湖玻璃纯碱周报_8页_3mb

纯碱与玻璃周度基本面总结

一、纯碱

基本面概述

本周纯碱市场整体保持平稳，但部分区域价格有所下滑。重庆、河南及青海等地现货价格出现下调，反映出区域供需变化。整体来看，市场情绪偏弱，下游需求尚未明显回暖。

供应情况

• 本周纯碱开工率及产量有所下降，表明供应端有所收缩。
• 部分企业已公布检修计划，如远兴将在6-8月进行检修，且新增产线投产时间有所推迟，增加了市场不确定性。

需求情况

• 碱厂出货量环比增加13%，显示轻重两碱表需有所修复。
• 下游玻璃厂需求仍以刚需为主，光伏玻璃库存有所累库，表明需求端尚未强劲反弹。

库存情况

• 厂库库存较上周基本持平，未出现明显去库迹象。

利润情况

• 碱厂利润持续下滑，显示成本压力及需求疲软对利润形成压制。

基差情况

• 09合约基差为526，表明现货价格相对期货合约有一定支撑。

小结

• 09合约因三季度存在夏季集中检修及新增产线投产的不确定性，需关注大资金动向及市场情绪变化。
• 长期来看，四季度基本确定性产能过剩，对01合约偏空为主。
• 后续需关注碱厂成本变化及原材料价格走势，若原材料价格进一步下跌，将对盘面价格支撑减弱。

风险点

• 碱厂检修
• 新增产线投产
• 宏观经济风险

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二、玻璃

基本面概述

玻璃市场现货价格较为坚挺，部分厂商仍有小幅提涨，显示市场仍有支撑。

供应情况

• 本周产量及开工率有所回升，5月4日一条800吨新产线点火，增加了供应。
• 个别产线出现放水，表明部分企业可能在调整生产节奏。

需求情况

• 整体产销表现一般，市场情绪有所降温。
• 加工企业前期补库较多，短期内需进行自我消化。
• 3月地产竣工数据好于预期，但4月汽车产量较上月下滑，显示终端需求存在波动。

库存情况

• 多地出现累库现象，尤其华北地区库存环比增长12.85%，库存压力有所上升。

利润情况

• 玻璃厂利润持续走高，利润空间不断扩大的趋势明显。

基差情况

• 09合约基差为406，表明现货价格对期货合约有一定支撑。

小结

• 5-6月有近6000吨复产及新点火计划，供应端将逐步恢复。
• 梅雨季到来可能影响地产施工进度，对玻璃形成利空因素。
• 二季度玻璃价格可能承压，但三季度旺季预期可能带来反弹机会。
• 09合约可在回调后关注三季度旺季预期，而01合约因进入淡季，仍偏空为主。

风险点

• 梅雨季天气影响
• 地产终端需求变化

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三、新增点火与检修计划

2023年新增点火计划

编号	省份	企业名称	生产线	日产能(吨)	点火时间
1	河北	秦皇岛奥华	一线	1200	2023.3.17
2	河北	河北德金	三线	1200	2023.2.28点火/3.23正式升温
3	山东	德州凯盛晶华	二线	880	2023.4.21点火
4	辽宁	营口信义	三线	800	2023.5.4点火
5	福建	福建龙泰	二线	600	2023.05
6	江西	透光陶瓷新材料	景德镇一线	1200	2023.05
7	内蒙古	玉晶科技	鄂尔多斯二线	1200	2023.05

2023年冷修/停产计划

编号	省份	企业名称	生产线	日产能(吨)	停产时间
1	江苏	东台中玻	二线	600	2022.1
2	山东	威海中玻	二线	450	2022.2
3	安徽	芜湖信义	一线	500	2022.6
4	天津	天津信义	二线	600	2022.9
5	湖北	湖北明弘	二线	1000	2022.8
6	河北	河北长城	七线	1200	2014.6
7	湖北	三峡新型建材	二线	600	2022.7
8	天津	天津台玻	一线	600	2022.9
9	广东	广州富明	一线	650	2022.8
10	广东	华南台玻	二线	900	2021.6
11	江西	江西宏宇	二线	700	2022.7
12	江苏	东台中玻	一线	600	2022.6
13	安徽	安徽冠盛	一线	600	2022.11

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四、进出口数据

月份	进口(万t)	出口(万t)	净出口(万t)
2022年9月	2.90	5.84	2.95
2022年10月	1.70	6.48	4.77
2022年11月	1.33	5.70	4.36
2022年12月	1.47	7.20	5.73
2023年1月	1.33	6.14	4.81
2023年2月	1.59	5.37	3.77
2023年3月	1.64	7.29	5.66

3月出口数据好于1-2月，显示出口需求有所回暖。

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