二十届三中全会精神学习体会：新质生产力是一项系统工程，进一步全面深化改革时间紧任务重-240729-英大证券-12页_413kb

英大证券宏观评论（2024年第6期）总结

一、二十届三中全会核心要点

1. 全面深化改革：时间紧迫（5年完成改革任务），任务艰巨，提出“七个聚焦”和“十四项系统部署”，主要围绕“中国式现代化”展开，涵盖经济、政治、文化等多方面改革。金融市场改革是金融支持实体经济和新质生产力的重要机制。

2. 新质生产力：是一项系统工程，核心要素包括劳动者素质提升、科技创新及生产要素创新性配置。重点发展的战略性产业包括新一代信息技术、人工智能、高端装备、生物医药、新能源、新材料等，同时强调数据要素的作用。

二、金融支持实体经济与新质生产力

金融在强化科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融等方面发挥重要作用，在加强金融监管的同时，促进资本市场稳定发展，支撑关键技术研发与产业升级。

三、宏观经济与A股相关分析

• 宏观三驾马车：政府投资+居民消费为主导，侧重新型工业化及制造业高质量发展，房地产政策提出新模式及住房制度改革，政策层面需观察房地产是否企稳。
• A股市场稳定性：深化金融改革，支持长期资金入市，提高上市公司质量，促进资本市场内在稳定。
• 产业板块聚焦：
  1. 重点推进科技前沿领域、数字经济、集成电路、绿色低碳、高端制造业等；
  2. 加强教育医疗、养老农业、能源水电等公共基础设施投资；
  3. 推动新一代信息技术、人工智能等战略产业升级；
  4. 金融、环保、军工等也存在一定政策利好。

四、2024年经济增长目标简析

• 全年GDP增速目标为“5%左右”，目前1-2季度累计增速约50%，实现目标仍存压力，预计三四季度数据将面临更大挑战。
• 房地产投资增速尚未企稳，多个城市房价持续下行，需持续关注其政策是否能带来有效改善，但需3个月以上的时间来验证其持续性。

总体展望

二十届三中全会提出更为系统的经济改革方向，强调科技创新推动新质生产力，加强金融对实体经济的支持将成为未来政策主线。A股市场在政策框架下，重点板块机会集中在战略性新兴产业与财政驱动的细分领域。