20251106-中国银河-天邑股份-300504.SZ-3Q25业绩点评_业绩拐点初现_看好未来万兆光网+出海共振_3页_22mb

报告分析了天邑股份（股票代码300504）在通信行业的2025年三季度业绩。核心观点指出业绩拐点初现，看好未来万兆光网和海外业务的同时发展。具体来看，公司第三季度归母净利润亏损环比持续收窄，表明控费措施初见成效，业绩改善趋势显现，并维持推荐评级。

展望未来，万兆光网建设预计是国内业务增长的关键驱动力，同时海外市场表现积极，可能带来协同效应。投资建议推荐买入，目标价达30元，未来三年财务预测显示EPS从亏损转正，并保持增长，预计2027年股价潜力显著。

风险方面，需警惕AI等外部因素可能的影响。总体上，公司基本面在改善中，长期发展前景积极。

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