20250126-国泰期货-交易所会员持仓周报_5页_1mb

报告摘要

交易所会员持仓周报总结

核心内容概述

本报告为2025年1月26日发布的交易所会员持仓周报，由国泰君安期货研究团队撰写，旨在分析前20会员在不同板块的多空持仓变化情况，以及整体持仓和成交量的变动趋势。报告提供了多头与空头持仓变化率、持仓增减量及变化百分比的详细数据，帮助专业投资者了解市场动态。

主要观点

1. 多头持仓变化率排名前三

增加最多：
- 20号胶：19.38%
- 纸浆：12.67%
- 铁矿石：9.58%
减少最多：
- 硅铁：-21.53%
- 低硫燃料油：-16.23%
- 锌：-16.20%

2. 空头持仓变化率排名前三

增加最多：
- 20号胶：20.48%
- 铝：6.89%
- 生猪：6.30%
减少最多：
- 硅铁：-21.56%
- 低硫燃料油：-17.27%
- 锌：-16.34%

3. 多空持仓背离情况

多头持仓增加，空头持仓减少：
- 石油沥青
- 螺纹钢
多头持仓减少，空头持仓增加：
- 红枣
- 玉米
- 棕榈油
- 聚乙烯
- 热轧卷板

关键信息汇总

持仓与成交量变化（表1）

板块/单位	品种	持仓量	持仓量变化	成交量	成交量变化	结算价
贵金属	黄金	1,801,597	0.7%	3,523,376	-7.0%	6,464
	白银	3,162,943	-5.5%	10,108,184	-9.5%	7,681
有色金属	铜	2,033,516	-3.5%	1,292,394	-11.2%	75,440
	锌	983,536	-18.4%	2,441,070	-26.2%	23,815
	铝	2,097,533	3.0%	2,261,488	-20.7%	20,275
	镍	849,466	-2.7%	1,986,262	4.1%	123,970
	锡	264,194	-3.7%	941,866	-5.3%	24,7030
	铅	352,061	-10.2%	611,382	-12.5%	16,775
黑色建材	铁矿石	3,794,579	6.9%	3,494,340	-6.8%	802
	螺纹钢	11,446,010	-2.3%	15,551,182	-2.3%	3,353
	热轧卷板	7,388,456	-0.3%	4,985,228	-7.6%	3,455
	不锈钢	1,656,978	-7.2%	2,662,216	4.1%	13,025
	焦煤	1,614,063	-1.4%	2,055,828	-12.9%	11,26
	焦炭	170,557	-5.1%	207,470	-3.8%	1,746
	锰硅	2,643,560	6.5%	6,730,254	-7.7%	6,818
	硅铁	1,378,382	-20.4%	1,766,848	-20.7%	6,362
化工	聚乙烯	3,189,429	-0.1%	3,338,038	-25.0%	7,746
	聚丙烯	2,411,293	-5.9%	2,609,224	-18.1%	7,343
	苯乙烯	1,764,617	-9.5%	2,280,218	-27.6%	8,632
	甲醇	4,510,271	-9.3%	6,042,314	-26.9%	2,561
	乙二醇	1,474,751	-9.4%	1,404,610	-27.1%	4,720
	石油沥青	2,704,342	-0.3%	3,757,894	-35.2%	3,739
	PTA	7,057,729	-11.7%	7,416,126	-34.5%	5,048
	天然橡胶	1,062,789	-6.6%	5,263,290	1.8%	17,245
	聚氯乙烯	5,834,644	-2.6%	9,440,188	-13.3%	5,170
	玻璃	4,668,658	-5.9%	7,590,032	-27.3%	13,89
	纤维板	1,932	16.2%	2,566	-42.4%	1,311
	尿素	1,367,330	-8.9%	1,823,284	-30.5%	1,767
	纯碱	6,140,851	-6.3%	9,105,380	-16.4%	1,500
	短纤	1,267,330	-10.2%	1,453,838	3.1%	6,928
能源	原油	313,252	1.4%	1,816,196	-16.4%	6,105
	低硫燃料油	817,355	-10.4%	1,652,866	-8.6%	4,043
	液化石油气	633,847	-13.8%	900,734	-41.9%	4,321
	燃料油	2,067,055	-8.2%	8,187,076	-17.1%	3,601
软商品	白糖	2,164,628	-4.4%	2,521,236	-30.4%	5,815
	棉花	3,630,769	-3.9%	2,589,816	-15.6%	13,510
	纸浆	1,060,585	5.8%	2,779,068	21.9%	6,118
	20号胶	830,576	13.5%	2,157,384	-0.8%	14,800
油脂油料	豆一	1,500,431	0.1%	1,486,710	-14.2%	4,024
	豆二	1,358,470	2.5%	2,291,794	13.3%	3,454
	豆油	3,879,437	-1.2%	4,343,702	-20.1%	7,628
	豆粕	21,699,482	-1.5%	2,207,3794	15.9%	2,845
	菜籽油	1,688,554	-0.3%	5,018,998	-15.4%	8,458
	菜籽粕	4,673,520	-6.9%	11,269,532	-3.9%	2,484
	棕榈油	2,912,984	-3.2%	8,130,452	-19.3%	8,280
农产品	玉米	10,703,321	0.2%	6,297,400	-12.3%	2,270
	苹果	662,434	4.5%	953,746	5.4%	6,845
	生猪	748,976	-2.4%	515,826	2.6%	12,960
	鸡蛋	1,761,132	-8.6%	1,372,398	-22.7%	3,287
	红枣	689,843	-1.0%	485,060	-21.1%	9,260
	玉米淀粉	1,253,510	-7.9%	1,240,128	3.1%	2,510

总结分析

多头持仓增加集中在20号胶、纸浆和铁矿石，其中20号胶的多头持仓增幅最大（19.38%），显示市场对这些品种的看涨情绪增强。
空头持仓增加主要出现在铝、生猪和20号胶，其中20号胶的空头持仓增幅最大（20.48%），表明空头力量在增强。
多空持仓背离现象显著，如石油沥青和螺纹钢多头持仓增加而空头减少，可能预示市场看涨；而红枣、玉米等品种则呈现多头减少、空头增加的情况，可能暗示市场情绪转弱。
成交量普遍下降，尤其是在聚丙烯、苯乙烯、甲醇等品种中，成交量跌幅超过20%，可能反映市场交投清淡或投资者观望情绪浓厚。
结算价波动较为明显，部分品种如黄金和白银的结算价变化幅度较小，而豆粕、玻璃等品种的结算价变化较大，需关注价格走势对持仓的影响。