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中原证券：汽车军工领涨 A股震荡上扬

当前A股估值处于近三年中低位区间，政策持续刺激经济，建议投资者重点关注景气度回升的相关行业。

A股市场在2023年10月26日呈现先抑后扬、小幅震荡上涨的走势。汽车、军工、通信设备、消费电子等行业轮番领涨，带动市场情绪回暖；房地产、光伏设备、煤炭等权重板块则出现回调。沪指全天涨幅0.48%，创业板指上涨0.65%，两市总成交额8424亿元，资金净流入集中在相关领涨行业。

当前主要指数估值仍处于近三年中低位水平，上证综指市盈率11.90倍、创业板指31.84倍，均在近三年中位数以下范畴。9月官方制造业PMI重回扩张区间，金融数据持续改善，新增社融大幅超预期，政策支持力度进一步加大，为市场运行提供支撑。市场预计将维持蓄势震荡格局。

风险提示关注点：

• 海外超预期衰退风险
• 国内经济复苏不及预期
• 经济政策超预期变化
• 地缘政治风险及国际关系变化
• 流动性收紧等外部因素

投资建议：
投资者可择机短线关注汽车、消费电子、通信设备、军工等行业的投资机会。长期来看，当前市场估值具备吸引力，可适当布局中长期投资组合。