20221025-中原证券-市场分析_汽车新能源领涨_A股先抑后扬_8页_632kb

报告摘要

本报告由中原证券分析师张刚撰写，发布于2022年10月25日，主要分析了当日A股市场的走势及未来投资建议。报告指出，A股市场在当日呈现“先抑后扬”的震荡整理态势，新能源、消费及汽车等行业成为市场主要上涨动力，而软件开发、医疗服务等行业则表现较弱。

市场走势：
- 周二（10月25日）A股市场先抑后扬，沪指在2944点附近获得支撑，午后快速回升。
- 创业板指下跌0.95%，成指与主板基本同步。
- 两市成交量为8029亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。
- 多数行业资金净流入，其中汽车、光伏设备、家用轻工等涨幅居前，而医药、电子等行业资金净流出。
经济基本面：
- 9月官方制造业PMI上升至荣枯线上方，显示经济回稳信号。
- 前期国务院“33+19”项稳增长措施逐步见效，国内经济回升基础增强。
- 前三季度GDP同比增长3.0%，第三季度增长3.9%。
- 动态多因子模型预测四季度GDP增速中枢可能升至5%以上，全年GDP增速或在4%左右。
外部因素：
- 人民币兑美元币值自8月下旬以来跌至2008年以来最低水平。
- 若美联储加息周期在2022年末-2023年初结束，人民币贬值压力有望缓解。
政策环境：
- 国家持续出台稳定房地产政策，预计地产市场企稳后将带动经济加速回升。
- 央行及六部门出台多项政策支持外资及科技发展，政策面偏暖。

行业表现：
- 领涨行业：汽车（+2.27%）、消费者服务（+1.77%）、电力设备及新能源（+1.67%）、机械（+1.39%）、建材（+1.19%）。
- 领跌行业：医药（-2.13%）、计算机（-2.34%）、商贸零售（-0.84%）、传媒（-0.96%）、石油石化（-1.86%）。
指数表现：
- 上证综指收于2976.28点，跌幅0.04%。
- 深证成指收于10639.82点，跌幅0.51%。
- 创业板指收于2314.55点，跌幅0.95%。
- 上证50微涨0.10%，万得全A下跌0.21%。
投资建议：
- 建议投资者保持六成仓位。
- 短线关注新能源、软件开发、汽车及航天军工等行业的投资机会。

图表目录：
- 图1：当前全国及上海疫情发展变化
- 图2：最近三年沪深两市平均市盈率变化
- 图3：最近三年沪市和深市成交金额变化
- 图4：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化
政策目录：
- 4月30日：总书记讲话强调资本健康发展
- 6月22日：总书记讲话推动政策调节减少疫情影响
- 5月25日：国务院召开全国稳住经济大盘会议
- 10月25日：央行上调跨境融资宏观审慎调节参数
- 10月25日：六部门便利国际商务人员往来，支持外商投资企业上市
- 10月25日：央行发布《金融领域科技伦理指引》
- 10月25日：六部门以制造业为重点促进外资扩增量稳存量提质量
- 10月25日：国家知识产权局与工信部加大知识产权资金支持