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A股市场总结：能源板块走强，市场先抑后扬

核心内容

周一（2022年9月5日），A股市场呈现先抑后扬、小幅震荡上涨的走势。亚太市场早盘走低，对A股形成一定拖累，但随着能源板块（煤炭、石油、燃气、风电设备等）的持续走强，带动股指企稳回升。市场整体表现温和，上证综指与创业板指分别上涨0.42%和0.20%，但部分行业如消费、传媒、医药等表现疲软。

主要观点

• 市场情绪：市场整体情绪偏稳，投资者信心有所恢复，但尚未完全回暖。
• 行业表现：能源板块成为市场主要支撑力量，带动指数回升；消费、传媒、医药等板块表现相对较弱。
• 资金流向：煤炭、石油石化、房地产、电力等板块资金净流入居前，而传媒、医药、食品饮料等板块资金净流出。
• 成交量：两市成交额为7697亿元，处于近三年日均成交量中位数区域，市场交投活跃度适中。
• 政策面：政治局会议对下半年经济工作做出部署，强调宏观政策、产业政策、房地产及平台经济等领域的支持，释放积极信号。
• 经济数据：8月制造业PMI环比回升，但仍在荣枯线下方，经济复苏仍需时间；7月CPI同比上涨2.7%，涨幅创2020年8月以来新高，但总体仍在政策容忍范围内。

关键信息

市场表现

• 上证综指：收于3199.91点，上涨0.42%
• 深证成指：收于11678.69点，下跌0.20%
• 创业板指：收于2538.20点，上涨0.20%
• 科创50指数：下跌0.56%
• 万得全A：上涨0.10%
• 万得全A（除金融、石油石化）：上涨0.03%

行业涨跌幅

• 涨幅前五行业：

  1. 煤炭：+5.29%
  2. 石油石化：+2.96%
  3. 电力及公用事业：+1.59%
  4. 房地产：+1.52%
  5. 钢铁：+1.37%

• 跌幅前五行业：

  1. 医药：-1.06%
  2. 汽车：-1.05%
  3. 消费者服务：-0.78%
  4. 轻工制造：-0.72%
  5. 电子：-0.70%

政策与经济数据

• 政策动向：

  • 4月30日：总书记强调依法规范和引导资本健康发展。
  • 5月25日：国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议。
  • 6月22日：总书记讲话发布，强调减少疫情影响。
  • 9月5日：多项政策发布，包括注册制改革、创新医疗器械不实施带量采购等。

• 经济数据：

  • 8月制造业PMI环比回升，但仍在荣枯线下方。
  • 7月CPI同比上涨2.7%，环比上涨0.5%，涨幅略低于市场预期。
  • 全国新增病例数快速回落，上海地区低位运行，复产复工有序推进。

投资建议

• 总体策略：未来股指预计将继续震荡向上，建议投资者保持六成仓位。
• 关注行业：短线可重点关注石油、煤炭、电力以及通信设备等行业。
• 风险提示：需密切关注政策风险和经济下滑等潜在风险。

市盈率与成交量

• 上证综指市盈率：13.06倍（近三年中位数以下）
• 创业板指市盈率：39.88倍（近三年中位数以下）
• 两市成交量：7697亿元（近三年日均成交量中位数区域）

图表概览

• 图1：全国及上海疫情发展变化，新增病例数快速回落。
• 图2：最近三年沪深两市平均市盈率变化，当前市盈率处于低位。
• 图3：最近三年沪市和深市成交金额变化，成交量保持中位水平。
• 图4：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化，资金流向趋于稳定。

投资评级标准

行业投资评级

公司投资评级

结论

整体来看，A股市场在政策支持和能源板块带动下表现出一定的韧性，但经济复苏基础仍不稳固。投资者可适度加仓，重点关注能源及相关产业链，同时需防范政策及外部环境变化带来的风险。