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聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了LLDPE与PP两大聚烯烃品种的近期市场情况，包括基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键指标。整体来看，LLDPE和PP市场在节前表现出中性偏多的态势，主要受原油价格上涨及物流逐步恢复的影响。

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LLDPE市场分析

基本面

• 夜间外盘原油上涨，对LLDPE价格形成一定支撑。
• 石家庄、大连等地有序解封，物流运输困难将有所缓解，但春节前物流恢复仍需等待。
• 海国龙油装置推迟试车，石化库存处于低位，现货价格小幅震荡。
• 乙烯CFR东北亚价格为906，LLDPE交割品现货价为8150（+70），整体基本面中性。

基差

• LLDPE主力合约2105基差为290，升贴水比例为3.7%，偏多。

库存

• 两油库存为53万吨（-3），库存偏多。

盘面走势

• LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日均线之上，偏多。

主力持仓

• 主力持仓净多，且持仓量增多，偏多。

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PP市场分析

基本面

• 夜间外盘原油上涨，海国龙油部分装置已于1月下旬开车，受医疗物资影响，纤维料需求良好，拉丝料排产回落。
• 石化库存处于低位，现货价格小幅震荡。
• 丙烯CFR中国价格为976，PP交割品现货价为8320（+50），基本面中性。

基差

• PP主力合约2105基差为155，升贴水比例为1.9%，偏多。

库存

• 两油库存为53万吨（-3），库存偏多。

盘面走势

• PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日均线之上，偏多。

主力持仓

• 主力持仓净多，且持仓量增多，偏多。

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关键数据一览

LLDPE数据

类型	价格	变化
交割品	8150	+70
LL进口美金	1030	0
LL进口折盘	8166	-8
进口乙烯	906	0
两油库存	53	-3
民营石化库存	20.64	0
PE农膜	8800	0
盘面进口利润	-306	+8

PP数据

类型	价格	变化
交割品	8320	+50
PP进口美金	1085	0
PP进口折盘	8594	-9
进口丙烯	976	-5
山东丙烯	7120	0
两油库存	53	-3
民营石化库存	20.64	0
BOPP膜	10700	0
盘面进口利润	-429	+9

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市场展望

• 节后需关注库存变化速度及新装置投产对市场的影响。
• 由于库存偏多，短期内价格可能受到压制，但原油上涨及物流恢复可能带来支撑。
• 主力持仓净多且增加，显示市场多头情绪有所升温。

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