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南京证券财富管理部投资分析总结

核心内容

南京证券财富管理部于2022年9月20日发布了一份关于快递行业发展的投资分析报告。报告指出，多家快递企业在2022年8月实现了单票价格的大幅提升，标志着行业正从价格战后的利润修复阶段逐步向盈利能力的持续提升阶段过渡。同时，国家政策的支持推动快递产业进入高质量发展阶段，促进行业拓展服务地理与内容边界，挖掘新的增长点。

主要观点

• 行业阶段转变：快递行业正处于从成长竞争期向成熟发展期过渡的关键阶段，行业盈利模式正在从价格竞争转向价值创造。
• 单票价格上涨：申通快递、圆通速递、韵达股份等主要快递企业在8月快递业务收入均实现大幅增长，单票收入也同步提升，表明行业价格战已逐渐结束，开始向价值提升方向发展。
• 盈利能力增强：圆通速递上半年归母净利润同比增长228.28%，韵达股份净利润同比增长22.41%，反映出企业在提升运营效率、优化成本结构方面的成效。
• 市场占有率提升：圆通速递上半年市场占有率提升至15.78%，韵达股份市场份额达16.68%，稳居行业第二，显示出企业在竞争中的优势地位。
• 政策导向明确：国家政策支持快递行业高质量发展，推动其拓展服务边界，挖掘新的增长曲线，为行业长期发展提供了方向。

关键信息

• 企业表现：

  • 申通快递：8月快递业务收入同比增长66.36%，单票收入同比增长24.1%。
  • 圆通速递：上半年快递业务完成量80.85亿件，同比增长9.09%，市场占有率15.78%。
  • 韵达股份：上半年营业收入228.26亿元，同比增长25.36%，快递业务量85.41亿件，同比增长3.39%，市场份额16.68%。

• 行业趋势：

  • 快递行业逐步摆脱价格战，进入利润修复与盈利能力提升的新阶段。
  • 行业面临转型升级，政策引导下将拓展服务边界，挖掘新的增长点。

• 投资提示：

  • 投资有风险，入市须谨慎。
  • 本报告仅供参考，不构成投资建议。

联系信息

• 公司名称：南京证券股份有限公司
• 部门名称：财富管理部
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• 投资顾问：朱海文
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