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文档内容总结

核心内容

本报告由格林大华期货研究院研究员于军礼撰写，内容涵盖近期A股市场行情复盘、重要资讯分析、市场逻辑解读及后市展望，同时提出相应的交易策略。报告强调A股市场已越过中长期低点，有望走出独立行情，并指出中美关系缓和及国内政策支持对市场有利。

主要观点

市场表现

• 周三A股主要指数延续强势整理，成长类指数偏强。
• 两市成交额1.22万亿元，温和放量。
• 股指期货沉淀资金净流入，显示市场情绪有所回暖。
• 行业与主题ETF中，机器人、汽车零部件、通信等板块表现较好；黄金股、医疗美容等板块表现较差。

重要资讯

1. 公募基金盈利情况：一季度公募基金整体盈利达2517亿元，权益类基金成为主要盈利来源。
2. 港股布局加强：基金前50大重仓股中包括8只港股公司，如腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W等。
3. 智能驾驶技术突破：华为发布新一代ADS4乾坤智驾，Ultra旗舰版支持高速L3及泊车代驾等全场景功能。
4. 经济预警指标：高盛指出初始失业申请、费城联储制造业指数、ISM服务业指数和失业率是预警经济放缓的最佳指标。
5. 美国股市资金外流：美银美林调查显示，全球投资者正以创纪录速度撤出美国股票，净敞口下降53个百分点。
6. 美国制造业低迷：里士满联储制造业活动指数暴跌至-13，新订单预期创历史新低，支付价格飙升，制造商开始裁员。
7. 美债需求下降：两年期美债拍卖中，海外间接投标者仅拿下56.2%份额，为2023年3月以来最低。
8. 特朗普表态：特朗普表示无意解雇美联储主席鲍威尔，并称对中国商品的高关税将“大幅下降”，中美关系有望缓和。

关键信息

市场逻辑

• A股已越过中长期低点，一次性冲击结束。
• 外资机构认为中国资产具备多重优势，包括估值低、政策支持及科技转型。
• 中美有望达成大交易，A股将走出独立行情。
• 央行通过新型方式（如股票回购增持再贷款）提供流动性，支持市场稳定。

后市展望

• A股有望走出独立行情，四大股指（IF、IH、IM、IC）中长期看多。
• 市场情绪趋于稳定，海外风险有所缓解。

交易策略

股指期货方向交易

• 策略：A股市场已越过中长期低点，中长期看多，建议淡化短期波动。
• 操作方向：四大股指（IF、IH、IM、IC）均推荐做多。

股指期权交易

• 策略：择机买入四大股指的远月深虚值看涨期权，以捕捉未来上涨潜力。

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作保证。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。
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