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格林大华期货研究院周报总结

核心内容概述

本报告为格林大华期货研究院于2026年3月30日发布的市场分析，涵盖白糖、红枣、橡胶系三大板块的行情复盘、重要资讯、市场逻辑及交易策略。内容基于公开资料，旨在提供市场参考，不构成投资建议。

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一、白糖板块

推荐理由

• 震荡偏强：郑糖近期保持震荡偏强格局，但上行幅度有限。

行情复盘

• SR605合约周五收盘价5464元/吨，日涨幅0.02%，夜盘收于5481元/吨。
• SR609合约周五收盘价5487元/吨，日涨幅0.04%，夜盘收于5507元/吨。

重要资讯

1. 国际糖价：ICE原糖主力合约周五收于15.75美分/磅，日跌幅0.63%。
2. 现货价格：广西白糖现货成交价为5414元/吨，上涨6元/吨；广西制糖集团报价区间为5420~5490元/吨，云南制糖集团报价5280~5330元/吨，持平。
3. 加工糖厂报价：主流报价区间为5680~5860元/吨，个别下调10元/吨。
4. 泰国产量：2025/26榨季截至3月25日，泰国累计甘蔗入榨量9985.46万吨，同比增加8.81%；产糖量1120.15万吨，同比增加12.01%。
5. 印度马邦：截至2026年3月24日，该邦累计入榨甘蔗10428.8万吨，同比增加1927.2万吨；产糖988.38万吨，同比增加约184.98万吨。
6. 进口数据：2026年1-2月我国累计进口食糖52万吨，同比增加44.09万吨；2025/26榨季截至2月底，累计进口食糖228.26万吨，同比增加74.17万吨。
7. 仓单变化：周五郑商所白糖仓单16342张，日环比持平。

市场逻辑

• 外盘：ICE原糖高位震荡，市场预期印度和泰国糖产量增加，但全年仍预计供应略大于需求。巴西新榨季制糖比倾向乙醇，或收紧食糖供应，若国际油价维持高位，原糖有望上涨。
• 内盘：郑糖震荡偏强，但涨幅有限。国内进口增加和增产预期使供需偏宽松，但巴西开榨预期及政策底支撑使多头情绪延续。
• 技术面：郑糖处于上行通道，但面临压力位考验。

交易策略

• 多单持有观望，SR605合约关注5500元/吨附近压力表现。

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二、红枣板块

推荐理由

• 低位震荡：红枣期价维持低位震荡，基本面信息有限。

行情复盘

• CJ605合约周五收盘价8870元/吨，日涨幅0.40%。
• CJ609合约周五收盘价9220元/吨，日涨幅0.49%。

重要资讯

1. 库存变化：上周36家样本点物理库存11459吨，环比减少0.70%，同比增加6.07%。
2. 现货价格：河北特级红枣批发价9.1元/公斤，日环比持平。
3. 到货情况：广东如意坊市场到货车辆4车，日环比增加2车。
4. 仓单变化：周五红枣仓单4273张，日环比增加161张。

市场逻辑

• 新疆产区枣树处于休眠阶段，供应端话题缺失。
• 天气转暖，红枣进入需求淡季，样本库存去库缓慢，现货价格弱稳。
• 基本面信息有限，供强需弱压制期现价格，预计震荡磨底。

交易策略

• 逢高沽空，建议在高位布局空单。

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三、橡胶系板块

推荐理由

• 天胶震荡偏强，20号胶震荡偏强，合成胶震荡

行情复盘

• RU主力合约收盘价16510元/吨，日涨幅0.30%。
• NR主力合约收盘价13735元/吨，日涨幅0.73%。
• BR主力合约收盘价17840元/吨，日跌幅0.75%。

重要资讯

1. 原料价格：周五泰国原料胶水价格77.5泰铢/公斤，杯胶价格58.75泰铢/公斤；云南胶水制全乳14600元/吨，制浓乳14800元/吨，价差200元/吨。
2. 库存数据：青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计68.56万吨，环比增加0.8万吨。
3. 价格对比：
   • 全乳胶16350元/吨，20号泰标2020美元/吨（折合人民币13966元/吨）。
   • 20号泰混15680元/吨。
   • RU与NR价差2775元/吨，环比走缩50元/吨。
   • 混合标胶与RU价差-830元/吨，环比走缩30元/吨。

市场逻辑

• 天然橡胶：天胶自支撑位反弹，东南亚季节性缩量支撑原料价格，国内与老挝产区开割顺利。需求端轮胎企业出货尚可，深色胶去库较快。短期内多空交织，但原料和合成胶价格高位支撑市场看涨情绪，NR走势强于RU。
• 合成橡胶：BR处于上行通道，顺丁橡胶因丁二烯出口消息及原油价格高企，原料成本上升，虽下游采购谨慎，但替代属性支撑价格，短期或震荡上行。

交易策略

• NR多单持有，BR多单持有，关注宏观及上游开机情况。

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重要事项说明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完整性负责。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。
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