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每日晨讯总结（2022年6月28日）

核心内容概述

2022年6月28日，港股市场整体表现稳健，恒生指数及恒生科技指数均录得上涨，市场情绪有所回暖。政策端利好频出，包括防疫政策调整、ETF互联互通机制启动及黄河流域生态保护规划发布。行业动态方面，教育、生物医药及非银金融板块均有相关公司发布动态。IPO方面，智云健康与天润云的新股表现中性。近期研报则聚焦TMT行业监管常态化、舜宇光学科技业务布局及医药行业创新药发展等议题。

主要观点与关键信息

一、政策更新

1. 防疫政策调整

   • 国家卫健委将密接者、入境人员隔离管控时间从“14+7”调整为“7+3”，减轻了部分行业负担，尤其是旅游、航空、酒店、餐饮、博彩等出行相关板块。
   • 内地防疫措施逐步放宽，有助于消费及经济活动恢复。

2. ETF互联互通机制启动

   • 中国证监会与香港证监会联合宣布，互联互通下的ETF交易将于2022年7月4日正式开始，进一步推动两地资本市场的互联互通。

3. 黄河流域绿色发展

   • 四部门联合发布《黄河流域生态环境保护规划》，提出优化空间布局、推进水环境治理、加强区域协作等七大任务，推动黄河流域产业绿色转型。

二、行业动态

1. 教育行业

   • 东软教育（09616.HK）6月28日斥资62.39万港元回购14.88万股，反映公司对自身价值的信心。

2. 生物医药行业

   • 复星医药（02196.HK）控股子公司研发的氟尿嘧啶注射液获国家药监局注册申请受理，有望用于多种癌症治疗。

3. 非银金融行业

   • 中信证券（06030.HK）拟派发2021年度末期股息每10股5.40元（含税），显示公司盈利能力稳健。

三、IPO日志

• 智云健康（9955HK）

  • 新股评分：66分，评级：中性。

• 天润云（2167HK）

  • 新股评分：65分，评级：中性。

四、近期研报摘要

1. 港股TMT周观察

   • 预期未来将有更多行业监管细则落地，监管进入常态化阶段。
   • 5月手机市场仍疲弱，5G手机出货量增长6.0%，但整体市场仍面临压力。
   • 移动游戏市场实际销售收入同比下降10.9%，需等待版号政策带来市场增量。

2. 舜宇光学科技（2382HK）更新报告

   • 公司下调全球智能手机销量预测，预期2022年全球销量同比下降7.9%，中国销量下降16.9%。
   • 公司在手机光学领域面临短期压力，但车载及XR领域发展顺利，具备较强竞争优势。
   • 车载镜头市占率全球第一，已与多家国际平台商合作，布局激光雷达及AR/VR光学组件。
   • 预计2022/2023年净利润分别为38.0/47.5亿元，目标价下调至134.10港元，维持“增持”评级。

3. 医药行业专题报告

   • 聚焦研发能力强的创新药生产商，强调其在海外市场的竞争力。

4. 反垄断法修正草案

   • 新反垄断法将于2022年8月1日起实施，强化对平台企业支付及金融活动的监管。

投资建议与关注点

• 科技股主线仍具潜力：美团、阿里等科技股基本面稳健，有望受益于监管落地预期。
• 消费复苏预期增强：旅游、航空、酒店等板块因防疫政策调整及纾困政策利好，短期表现强势。
• 关注汽车产业链：车载镜头及模组业务增长稳定，受益于新能源车发展及自动驾驶升级。
• XR光学组件布局：舜宇光学科技在VR/AR领域具备先发优势，未来增长空间较大。
• 警惕市场波动：恒指波幅指数维持高位，预示港股潜在波动性较大，需注意对冲风险。

风险提示

1. 手机市场复苏延缓
2. 光学升级不及预期
3. 疫情影响扩大
4. 车载芯片持续缺货
5. 人民币汇率波动

不承担责任声明

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