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港股市场总结

一、市场指数与数据

以下为港股主要指数及交易数据概览：

从数据来看，三大指数均出现下跌，恒生指数跌幅最小，红筹指数跌幅最大。南向资金当日净流入51.02亿元。

二、市场要闻

宏观要闻

• 《网络游戏行业防沉迷自律公约》发布：由中国音像与数字出版协会游戏出版工作委员会发布，213家游戏企业响应，旨在防止未成年人沉迷，推动行业健康发展。
• 李书福造手机项目进展迅速：吉利集团计划在武汉、上海等地设立办公地点，加快手机项目布局。

公司要闻

• 首创置业完成吸收合并协议审批：公司与北京首创城市发展集团有限公司的吸收合并及交易已获股东大会批准。
• 邮储银行发放数字人民币抵扣券：与长沙市交通运输局合作，发放十万份数字人民币现金抵扣券，用于公共交通优惠，推进数字人民币应用。

三、市场评论

• 恒生指数收盘下跌1.3%，报24192.16点，主要受“恒大系”股票普跌影响，其中恒大汽车跌幅超过23%。
• 国企指数和红筹指数也分别下跌1.47%和1.83%。
• 恒生科技指数下跌2.23%，显示科技板块承压。
• 电力股表现强劲，中国电力、华能国际、华电国际分别上涨超7%、6%、5%。
• 南向资金净流入51.02亿元，显示外资对港股仍有一定信心。

四、研究报告

瑞银对中国建筑国际的评级上调

• 瑞银维持中国建筑国际（03311）“买入”评级，目标价由6.8港元上调至8.6港元。
• 该行预计公司今年至2023年的每股盈利将增长7%至23%。
• 盈利预测上调主要基于公司内地新合约及收入增长的预期，净负债预计下降，经营现金流有望在2023年转正。
• 正面催化剂包括第三季新合约增长及“十四五”规划中的房屋预制件组合发展。

五、学习园地

中金：汽车科技大变局

• 汽车行业正从机械定义转向软件定义，成为“第三生活空间”。
• 核心趋势：智能化、网联化、电动化。
• 智能化：包括智能座舱、智能驾驶、智能服务，其中智能驾驶关注度高，L2向L3商用跃进备受期待。
• 网联化：以5G通信技术为基础，车载以太网和网联自动驾驶成为长期趋势。
• 电动化：新能源汽车普及加快，SiC等新材料有望解决续航和充电问题。

产业变革带来的机遇

• 新产业：车载激光雷达、HUD、以太网芯片、SiC等成为蓝海市场。
• 新格局：E/E架构集中化演进推动产业链价值重新分配，国产替代趋势明显。
• 新业态：智能汽车作为下一代终端，将与AIoT生态融合，构建“汽车互联网”。

国产化趋势

• 国内汽车电子产业链中，视觉类传感器、通信模组、显示面板等环节国产化水平较高。
• 座舱电子、连接器/线束、雷达/光达传感器等领域，国产供应商市场份额持续提升。
• 车用处理器国产化仍有较大提升空间，随着开发周期缩短，主机厂对快速迭代能力需求增加。

投资机遇

中金展望未来5年，十大汽车科技投资机会包括：

1. ADAS SoC
2. 摄像头传感器
3. 激光雷达传感器
4. 毫米波雷达传感器
5. 前装显示屏
6. 前装HUD
7. 车载以太网PHY芯片
8. 车载以太网交换芯片
9. SiC模块/器件
10. 动力系统MCU

预计2025年国内市场规模将达约3214亿元，2020-2025年复合年增长率（CAGR）为19%，增量空间约1882亿元。

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