20241106-中诚信国际-国际宏观资讯双周报_14页_639kb

国际宏观资讯核心要点总结

1. 中印边境对峙解决方案与关系动态

• 中印双方于10月25日达成协议，结束长期对峙。协议促进两国在边境脱离接触，反映莫迪政府为应对国内政治分裂等压力而进行的实用主义调整。
• 印度软化对华态度的主要原因包括：国内多党联合政府决策效率下降，以及此前激进排华政策已损害其利益。
• 长期来看，中印竞争关系可能高于合作，印度策略更可能转向"战术缓和"而非结构性转向。

2. 南非经济挑战与政策调整

• 南非下调2024年GDP增长预期至1.1%，预算赤字扩大至5%，反映增值税、燃料税等税收不佳。
• 政府将进一步限制对国有企业的财政支持，特别聚焦电力公司债务问题，同时推动私营部门投资。
• 联合政府执政的复杂性可能影响财政改革，失业率攀升（33.5%）与电力短缺持续成为经济困境的核心问题。

3. 其他经济体经济动态

• 欧元区经济小幅增长：第三季环比增长0.4%，但仍低于预期，库存下滑拖累增长。
• 美国经济放缓与就业数据意外：第三季度增速2.8%，就业修复受飓风影响，非农就业人数仅增12万，核心通胀上行引发关注。
• 阿根廷降息应对"通胀悬崖"：基准利率降至35%，尽管高通胀（9月3.5%）仍限制货币宽松空间。
• 新加坡与新西兰制造业扩张乏力：制造业连续14个月扩张，PMI环比收于50.8%；新西兰通胀降温，工党政府推燃油税下调。

4. 金砖扩容与地缘因素

• 东南亚首次加入金砖伙伴国：印尼、马来西亚等四国成为首批伙伴国，凸显联盟多元化潜力。
• 印度因土耳其与巴基斯坦关系密切，否决土耳其入金砖申请，反映其在地缘博弈中的色彩。

5. 多边机构预测与冲突影响

• IMF下调孟加拉国增长预期至4.5%，能源危机与政治风险为症结。
• WTO预判全球贸易回暖：2024年有望增长2.7%，亚洲出口增速领跑（7.4%）；中东局势与贸易保护或成隐忧。
• 非洲债务问题凸显：印尼国企债务逼近1.86万亿美元，印尼新政府需构建财政改革框架。

6. 可再生能源与ESG发展

• 阿联酋超额完成2030可再生能源目标，中东地区光伏装机容量激增84吉瓦。
• 南非可再生能源注册量达8.7吉瓦，但港口效率低下（全球垫底）拖累出口成本。

7. 主权信用评级变动

• 穆迪调降法国主权展望至负面，主要因财政压力与制度僵化；
• 惠誉提升埃及主权评级至B，认可其灵活汇率政策与财政紧缩成效。

数据来源： 国际宏观资讯2024年第22期双周报