久期测算、机构行为与理财规模观察：基金久期转为上行，配置力量切向存单-240324-兴业证券-13页_651kb

总结

定益证券的定收益债券周报主要分析了最近期债券市场的机构行为、基金交易、久期变化和理财规模。报告指出，全市场久期边际上行，基金现券净买入规模大幅增加，交易情绪转暖，主要净买入长久期政金债。人民币汇率波动也对债市造成一定影响。

配置盘如农村金融机构和保险，净买入规模快速回落，转向同业存单等短久期资产，行为趋于保守。银行体系资金净融出小幅回升，城商行和农村金融机构资金需求减少，加上央行小幅回笼资金，导致资金面维持平稳。

基金公司净买入规模重回前期高位，但也存在争议。理财存续规模环比上行约400亿元，固定收益类理财规模增长较多。

风险提示包括金融监管超预期、资金面波动和数据滞后。

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