20250115-冠通期货-现货市场氛围转冷_盘面承压偏弱运行_5页_648kb

【冠通研究：尿素市场简报】

制作日期：2025年1月15日

一、现货市场

尿素现货价格持稳为主，工厂报价区间大致集中在1560-1630元/吨。其他地区中，山西报价稳定，大颗粒价格维持在1550-1570元/吨，部分小颗粒工厂报价较低至1540元/吨。下游需求疲软，下游接货意愿不强，复合肥厂和板材企业开工负荷下滑，农业需求仍处淡季，仅有苏皖地区零星小麦追肥需求。

二、供应与库存

尿素日产量略有回升，当天全国日产量达到1793万吨，环比小幅上升。而尿素企业库存整体偏高，当前总库存量16.295亿吨，虽较上周减少0.999万吨，但仍明显高于往年同期水平。

三、期货与盘面行情

尿素主力合约2505低开震荡下行，开盘于1684元/吨，收盘于1672元/吨，跌幅为0.83%，成交量略有增加，持仓量呈现出大幅上涨。多空持仓方面，空头力量明显占优，前二十名主力席位中，空头净单持续增加，其中国泰君安、海通期货、东证期货等席位大幅增加空单。

四、基差与基本面

基差小幅走强，山东主产区基差环比上个交易日小幅上升，显示期货贴水情况略有改善。但在基本面层面，供应端边际改善与需求端持续走弱的矛盾突出，供求宽松态势难以短期内改变。

五、操作建议

短线建议逢高沽空或观望。技术图形显示短期支撑在1620元/吨，压力在1720元/吨。预计节前市场维持区间震荡，节后则需观察春季农需启动力度，当前市场正处于博弈预期阶段。

投资有风险，入市需谨慎。