> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 生猪特刊总结（2026/06/28） ## 核心内容概述 本报告分析了当前生猪市场的基本面情况及价格走势，结合政策、供需、消费及利润等多维度因素，对生猪价格走势进行了综合判断。报告指出，虽然短期市场受到政策支持和库存去化的影响，但中长期仍面临消费疲软与产能过剩的双重压力。 --- ## 主要观点 1. **行业现状**： 生猪行业持续深度亏损，多地已启动猪肉收储政策，旨在稳定市场供需。政策明确加速淘汰低效母猪，未来供给收缩预期增强。 2. **短期市场动态**： - 周内大肥猪集中出清接近尾声，出栏均重回落，规模场月末主动缩量出栏，短期猪源边际收紧。 - 生猪出栏均价呈现季节性波动，当前价格处于低位震荡区间。 - 生猪仓单数量季节性变化，显示市场对生猪的库存管理趋于谨慎。 - 生猪屠宰量下降，屠企冻品库存高企，持续压价收猪，压制短期价格反弹。 3. **中长期供需分析**： - 当前能繁母猪存栏仍高于合理水平，出栏惯性仍存，预计三季度整体生猪供给仍保持宽松。 - 高温淡季对猪肉消费形成压制，叠加端午节备货结束，市场整体需求疲软。 - 冷冻猪肉库容率较高，进一步影响价格反弹空间。 4. **价格走势预测**： - 本周行情预计低位震荡。 - 近月升水持续承压，反映市场对未来价格的悲观预期。 - 10月后，随着能繁母猪存栏逐步下降，生猪价格可能迎来反弹机会。 --- ## 关键信息 ### 1. 政策支持 - 多地启动猪肉收储，旨在稳定市场。 - 政策明确加速淘汰低效母猪，预期未来供给收缩。 ### 2. 供需关系 - **供给端**：大肥猪出清接近尾声，出栏均重回落，规模场缩量出栏，短期猪源收紧。 - **需求端**：高温淡季压制消费，屠企冻品库存高企，压价收猪。 - **产能端**：能繁母猪存栏仍高于合理水平，出栏惯性存在，三季度供给宽松。 ### 3. 价格走势 - **短期**：行情低位震荡，近月升水承压。 - **中长期**：10月后供给收缩预期增强，价格可能反弹。 ### 4. 利润与成本 - 外购利润和自养利润均呈现季节性波动，当前处于低位。 - 屠宰毛利润（周）季节性下滑，反映行业盈利能力不足。 ### 5. 区域价格对比 - 全国生猪价格与河南价格对比显示区域间价格差异，但整体趋势一致。 --- ## 图表信息（摘要） | 图表名称 | 内容概要 | |----------|----------| | 生猪出栏均价 | 显示中国生猪出栏均价的季节性变化 | | 生猪仓单数量季节性 | 反映生猪库存变化趋势 | | 能繁存栏影响10月后价格 | 表明能繁母猪存栏对后期价格的潜在影响 | | 全国与河南价格对比 | 展示区域间价格差异 | | 生猪出栏均重 | 反映市场对大猪的去库进度 | | 能繁殖母猪：PSY生产指数 | 衡量母猪繁殖效率 | | 生猪屠宰量 | 显示屠宰企业开工率下降 | | 冷冻猪肉库容率 | 反映屠企库存压力 | | 淘汰母猪均价 | 展示淘汰母猪价格走势 | | 能繁殖母猪淘汰量 | 表明母猪淘汰节奏 | | 外购利润季节性 | 显示外购利润波动 | | 自养利润季节性 | 显示自养利润波动 | | 屠宰毛利润（周）季节性 | 反映屠宰企业盈利能力 | | 重点屠宰企业开工率 | 展示屠宰企业运营状况 | --- ## 总结 当前生猪市场在政策支持与库存去化的推动下，短期价格有所支撑，但整体仍受淡季消费疲软和产能过剩影响，价格反弹空间有限。预计三季度生猪供给仍保持宽松，但10月后随着能繁母猪存栏逐步下降，市场可能迎来阶段性反弹。交易者需关注政策动向、出栏节奏及消费变化，以把握市场走势。 ```