> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # AI能源系列（一）：SOFC 详细总结 ## 核心内容 2026年7月22日发布的报告聚焦于固体氧化物燃料电池（SOFC）在AI数据中心（AIDC）领域的应用前景，认为SOFC将受益于美国联邦能源监管委员会（FERC）推动的AIDC并网加速政策，并指出中国厂商也在积极布局，把握AI发展带来的能源需求增长机遇。 ## 主要观点 ### 1. FERC 推动 AIDC 并网加速 - FERC 要求北美六大电网运营商优化大负荷电网接入规则，以加快AIDC并网进程。 - 强调配置高效的输电服务申请流程，并考虑替代输电技术，为灵活大负载提供新的输电服务。 - 要求六大运营商在30天内提交资源充足性信息报告，以确保现有及新增大负荷客户具备电源支撑。 - SOFC作为离网电力供给的重要形式，有望成为AIDC的核心能源解决方案。 ### 2. SOFC 技术优势 - **模块化部署**：SOFC模块基础单元功率为65kW，可堆叠组成约26MW的电力区块，实现快速部署。 - **直流电输出**：SOFC输出电压可达800V DC（或±400V DC），直接接入数据中心直流母线或机架，减少AC-DC转换环节，提升效率。 - **调峰调频能力**：SOFC能敏感追踪GPU频率变化，适应复杂负载曲线，相比传统旋转机械更稳定，尤其适合AI数据中心的高波动需求。 ### 3. 北美 SOFC 厂商进展 - **Bloom Energy**：2026年Q1实现产品销售收入6.53亿美元，同比大幅增长208%。 - **订单增长**：多次获得AIDC供电订单，甲骨文与其签订最高可达2.8GW的全SOFC供电订单。 - **应用实例**：谷歌、苹果等企业已将SOFC应用于自身数据中心，以保障算力稳定。 - **投资合作**：Brookfield Asset Management宣布将投资最高50亿美元，与Bloom Energy合作部署SOFC，推动规模化应用。 ### 4. 中国厂商布局加速 - **中广核研究院 & 中海石油气电集团**：2024年12月16日完成100kW SOFC发电系统的满功率出厂测试并发货。 - **潍柴动力**：2025年11月与英国Ceres签订许可协议，获准在国内制造SOFC，加速中国产业链布局。 ## 关键信息 ### 投资建议 - **SOFC整机企业**：潍柴动力、三环集团、壹石通、顺络电子、佛燃能源 - **上游材料企业**：振华股份 - **连接系统企业**：壹连科技、德昌电机控股、敏实集团等 ### 风险提示 - AI需求不及预期 - 行业竞争加剧 - 产能释放不及预期 ## 投资评级说明 - **证券评级**：买入（涨跌幅20%以上）、增持（5%-20%）、中性（-5%-5%）、减持（-5%以下）、无（无法给出明确评级） - **行业评级**：看好（行业指数超越市场基准）、中性（行业指数与市场基准持平）、看淡（行业指数弱于市场基准） - **基准指数**：A股为沪深300，港股为恒生中国企业指数（HSCEI），美股为标普500或纳斯达克指数 ## 总结 SOFC凭借其高效率、模块化部署、直流输出及良好的调峰调频能力，成为AI数据中心的重要能源解决方案。北美市场在FERC政策推动下加速并网，Bloom Energy等企业获得大量订单，而中国厂商也在加快布局，推动本土产业链发展。投资者可关注相关产业链企业，但需注意AI需求、行业竞争及产能释放等潜在风险。