通信行业：工信部发布北斗规模应用试点城市遴选通知，产业链迎政策催化-240714-广发证券-18页_1mb

通信行业周报核心摘要

1. 政策动态： 工信部发布北斗规模应用试点城市遴选通知，推动北斗在大众消费、工业制造、融合创新三大领域应用落地。此次政策催化有望加快北斗产业链商业化进程，特别是手机直连卫星、高精度定位和北斗三代设备升级方面。

2. 投资方向:

   • **大众消费：**聚焦智能手机、可穿戴设备、无人机等，促进北斗普及。
   • **工业制造：**关注汽车、船舶、航空、机器人等领域，加速北斗在车联网、导航、智能制造应用场景。
   • **融合创新：**鼓励北斗与5G、AI、物联网等技术融合，推动智慧城市、智能交通等新场景落地。
   • **推荐标的：**华测导航、上海瀚讯、铖昌科技、海格通信等公司有望受益于北斗产业链发展。

3. 行业数据：

   • 截至2023年底，我国5G基站超3377万，占移动基站比例达29.1%。
   • 2024年5月，国内市场5G手机出货量占比84.2%，继续高速增长。
   • 三家电信运营商5G用户数合计超130亿户，物联网终端用户占比显著提升。
   • 移动互联网流量保持120%以上两年复合增速，DOU（户均流量）达18.54GB/月。

4. 风险提示：

   • 卫星发射进程不及预期；
   • 产业端应用落地不确定性；
   • 美对科技制裁风险；
   • 行业竞争加剧风险。

5. 本周表现： 通信板块走势分化，天迈科技、神宇股份、中海达等涨幅居前，百邦科技、三维通信等跌幅超10%。估值水平仍处历史高位，PE-TTM约30.9倍，高于沪深300近一倍。

核心观点：
北斗规模化应用试点政策密集出台，叠加5G网络持续部署与AI融合应用深化，短期核心受益领域集中在终端制造与网络基础设施；长期需关注卫星互联网产业落地进展。建议优选具备北斗应用+5G+AI技术融合能力的企业标的，在低波幅环境中把握结构性机会。