20250401-安粮期货-商品期权数据研报_玉米期价小幅上涨_期权隐波小幅回落_豆粕期价小幅下跌_期权隐波小幅下降_5页_1mb

AHCOF安粮商品期权数据研报总结（2025年4月1日）

核心内容概述

本报告由安粮期货研究所期权组发布，分析了2025年4月1日玉米与豆粕期货及期权市场的运行情况。报告重点包括期货市场数据、期权市场成交量与持仓量变化、隐含波动率与历史波动率的对比分析。

一、期货市场数据

玉米期货

• 主力合约：C2505
• 收盘价：2254元/吨
• 涨跌：+3元/吨
• 涨跌幅：+0.13%
• 成交量：351,521手，较前一交易日减少144,685手
• 持仓量：1,083,673手，较前一交易日减少28,282手

豆粕期货

• 主力合约：M2505
• 收盘价：2804元/吨
• 涨跌：-47元/吨
• 涨跌幅：-1.65%
• 成交量：1,250,988手，较前一交易日增加57,132手
• 持仓量：1,297,118手，较前一交易日减少61,739手

二、期权市场数据

玉米期权

• 总成交量：79,295手
• 成交量PCR：1.029
• 成交量变化：-53,284手
• 持仓量：495,726手
• 持仓量变化：-3,493手
• 持仓量PCR：0.782
• 成交量最高合约：C2505合约，占比约73%

豆粕期权

• 总成交量：614,191手
• 成交量PCR：0.640
• 成交量变化：+246,360手
• 持仓量：1,343,830手
• 持仓量变化：-34,421手
• 持仓量PCR：0.662
• 成交量集中区域：虚值期权

三、期权波动率情况

玉米期权

• 加权隐含波动率：9.79%
• 隐含波动率变化：-0.42%
• 变化率：-4.14%
• 30日历史波动率：8.73%
• 波动率分位数：0.12（表明当前波动率处于较低水平）

豆粕期权

• 加权隐含波动率：20.81%
• 隐含波动率变化：-1.45%
• 变化率：-6.51%
• 30日历史波动率：21.05%
• 波动率分位数：0.74（表明当前波动率处于较高水平）

四、主要观点

• 玉米期货：价格小幅上涨，市场交投活跃度有所下降，持仓量减少。
• 豆粕期货：价格小幅下跌，成交量增加，但持仓量减少，表明市场情绪趋于谨慎。
• 玉米期权：成交量PCR偏高，表明实值期权更受投资者青睐；隐含波动率小幅回落，与历史波动率接近，市场预期趋于稳定。
• 豆粕期权：成交量PCR偏低，成交量集中在虚值期权，表明市场参与者对价格走势存在较大分歧；隐含波动率小幅下降，但仍高于历史波动率，显示市场风险偏好较高。

五、关键信息

• 数据来源：大连商品交易所、iFind
• 分析师：张莎
• 联系方式：0551-62879960
• 期货从业资格号：F03088817
• 投资咨询证号：Z0019577
• 免责声明：本报告基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担。

六、图表说明

• 图1和图2分别展示了玉米与豆粕期货主力合约的价格与成交量走势。
• 图3和图4展示了玉米期权的日成交与持仓变化。
• 图5和图6展示了豆粕期权的日成交与持仓变化。
• 图7和图8展示了玉米与豆粕期权隐含波动率与历史波动率的对比关系。

七、总结

总体来看，玉米与豆粕期货市场在2025年4月1日均呈现小幅波动，玉米期价上涨，豆粕期价下跌。玉米期权市场成交量PCR偏高，隐含波动率小幅回落，市场预期趋于平稳；豆粕期权成交量PCR偏低，隐含波动率下降但仍高于历史波动率，市场情绪较为复杂。投资者应关注市场基本面变化及政策动向，合理评估风险与收益。