20250827-安粮期货-商品期权数据研报_玉米期价小幅上涨_期权隐波小幅下降_豆粕期价小幅下跌_期权隐波小幅回落_5页_1mb

安粮期货期权数据报告内容总结

一、玉米期权市场数据

玉米期价小幅上涨，主力合约 C2511 报收 2164 元/吨。玉米期权当日成交量 54184 手，持仓量 278553 手，PCR 比值为 0.622，显示看跌期权活跃。主力合约占总成交量比例近 90%。期权加权隐含波动率为 11.58%，30 日历史波动率为 14.50%，期权隐波有所下降。

二、豆粕期权市场数据

豆粕期价小幅下跌，主力合约 M2601 报收 3045 元/吨。豆粕期权当日成交量达 213381 手，持仓量为 718543 手，PCR 比值偏高为 0.860，成交量主要集中在浅虚值期权。期权加权隐含波动率为 14.24%，30 日历史波动率为 14.98%，期权隐波小幅回落。

三、期权波动率分析

玉米期权隐波与历史波动率均值为 11.58% 和 14.50%；豆粕期权隐波与历史波动率均值为 14.24% 和 14.98%。两者隐波均小幅下降，反映市场未来波动预期减弱。波动率观察的重点在于隐波与历史波动率的分化，预示市场情绪趋于稳定。

四、总体结论

报告反映玉米和豆粕期货价格短期运行平稳，玉米呈温和上涨趋势，豆粕小幅下探但支撑较强。玉米和豆粕期权持仓结构偏好看跌期权，显示市场参与者对价格回调风险有一定预期。期权隐含波动率总体下行，投资者对价格短期大幅波动的风险偏好降低，市场心理偏向谨慎。

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