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2025年12月30日期指市场总结

核心内容

2025年12月30日，国内四大股指期货合约（IF、IH、IC、IM）均出现下跌，市场整体呈现震荡整固态势。投资者交易热情有所降温，期指总成交额回落，持仓量普遍减少。此外，贵金属市场遭遇“黑色星期一”，白银、黄金、铂金、钯金等品种大幅下跌，对市场情绪产生一定影响。A股市场分化明显，上证指数录得9连阳，而创业板指和深证成指则下跌。港股和美股市场也出现不同程度的回调。

主要观点

1. 期指市场表现

• 四大期指合约均下跌：IF、IH、IC、IM分别下跌0.50%、0.41%、0.46%、0.32%。
• 基差普遍扩大：IF、IH、IC、IM合约基差均扩大，表明期货价格相对于现货价格贴水加深。
• 成交与持仓回落：期指总成交额和持仓量均出现明显回落，显示市场观望情绪浓厚。

2. A股市场表现

• 指数分化明显：上证指数录得9连阳，而创业板指、深证成指、北证50等指数下跌。
• 板块轮动：商业航天、人形机器人、碳纤维、脑机接口等概念表现活跃，但锂电池产业链出现深度调整。
• 市场情绪：总体市场情绪偏谨慎，投资者对市场走势存在分歧。

3. 贵金属市场暴跌

• 白银市场遭遇重创：现货白银历史首次突破80美元/盎司，随后急跌，跌幅接近11%。
• 其他贵金属同步下跌：黄金、铂金、钯金等品种均出现大幅回调，其中钯金跌幅超过17%，铂金跌幅达15%。
• 国内市场受冲击：国内铂金、钯金封跌停，沪银尾盘跳水，回吐全部涨幅。

4. 港股与美股市场

• 港股冲高回落：恒生指数收跌0.71%，恒生科技指数微跌0.30%，部分科技股如地平线机器人-W、美的集团下跌，而蔚来-SW、小鹏汽车-W上涨。
• 美股全线收跌：道指、标普500、纳指均下跌，AI相关股票受获利回吐影响承压，特斯拉、英伟达等个股跌幅较大。

关键信息

期指数据

期指前20大会员持仓

趋势强度

• IF、IH趋势强度：1（偏强）
• IC、IM趋势强度：1（偏强）

重要驱动因素

1. 贵金属市场暴跌：白银、黄金、铂金、钯金等品种出现剧烈波动，导致市场情绪受挫。
2. A股指数分化：上证指数强势，而创业板指、深证成指等下跌，显示市场结构性分化。
3. 港股与美股回调：港股冲高回落，美股全线收跌，对国内市场形成一定压力。
4. 行业动态：商业航天、人形机器人、碳纤维等概念活跃，但锂电池产业链深度调整。
5. 市场展望：乘联分会预测2026年车市增长将受春节滞后和国家补贴政策影响。

风险提示

• 投资者需注意市场波动风险，期指和现货市场均存在价格大幅波动的可能。
• 本报告仅用于专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 投资决策应基于个人风险承受能力，谨慎操作，避免盲目跟风。

法律声明

本报告由国泰君安期货研究部发布，仅限专业投资者参考。投资者应自行判断是否适合本报告内容，并承担相应风险。未经授权，不得复制、转载或引用本报告内容。