20250317-东兴证券-食品饮料行业_市场预期逐渐改变_关注短期估值修复行情_4页_355kb

食品饮料行业总结

核心内容

2025年3月17日发布的行业报告指出，食品饮料行业市场预期正在从悲观转向谨慎乐观，政策面持续催化消费提振，为行业带来估值修复机会。报告认为，随着经济进入磨底期及一系列刺激消费政策的出台，消费潜力有望逐步释放，尤其关注白酒、调味品及休闲食品板块。

主要观点

• 政策支持：中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，提出八大方面30项重点任务，旨在扩大国内需求，提升消费能力，优化消费环境。
• 七大行动：包括城乡居民增收、消费能力保障、服务消费提质、大宗消费升级、消费品质提升、消费环境改善及限制措施清理优化，覆盖消费能力、供给、环境及政策等多个方面。
• 经济复苏预期：近期经济数据显示经济进入磨底期，市场对消费需求复苏的预期有望改善。白酒价格与工业品平均价格走势一致，随着工业品价格回暖，白酒价格也将有所好转。
• 投资建议：建议关注顺周期的白酒板块和调味品板块，推荐贵州茅台、涪陵榨菜；同时关注渠道红利继续拓展的休闲食品，推荐盐津铺子等。

关键信息

行业数据概览

• 股票家数：126家
• 行业市值：48,588.48亿元（占比5.0%）
• 流通市值：47,018.03亿元（占比5.93%）
• 行业平均市盈率：21.76

行业重点公司盈利预测与评级

行业评级体系

• 看好：行业指数相对强于市场基准指数收益率5%以上；
• 中性：行业指数相对于市场基准指数收益率介于-5%～+5%之间；
• 看淡：行业指数相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

风险提示

• 宏观经济复苏不及预期
• 消费需求回暖不及预期
• 政策落实不及预期

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分析师简介

• 孟斯硕：首席分析师，工商管理硕士，曾任职太平洋证券、民生证券等，6年食品饮料行业研究经验，2020年6月加入东兴证券。
• 王洁婷：普渡大学硕士，2020年加入东兴证券研究所，主要覆盖调味品、速冻、休闲食品及奶粉。

分析师承诺

报告内容为分析师本人研究成果，引用信息已注明出处，与具体推荐或观点无直接或间接关联。

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