20211111-兴证期货-甲醇_尿素日度报告_3页_329kb

兴证期货能化研究团队市场分析总结（2021年11月11日）

核心内容概览

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，分析了甲醇与尿素两大化工产品的现货市场情况，涵盖价格走势、库存变化、供需动态及市场情绪，并提出相应的投资建议。

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一、甲醇市场分析

1.1 现货报价

• 华东地区：2770-2890元/吨（-110/-90）
• 江苏地区：2770-2860元/吨（-110/-90）
• 广东地区：2780-2920元/吨（-80/-40）
• 山东鲁南：3000元/吨（-80/-100）
• 内蒙古地区：2500-2600元/吨（0/-30）
• CFR中国（全部来源）：312-375美元/吨（0/0）
• CFR中国（特定来源）：360-375美元/吨（0/0）

1.2 基本面分析

• 供应端：近期气头装置开始降负荷，西北地区厂库库存为24.7万吨（+0.8万吨），待发订单量17.7万吨（+4.5万吨）有所回升。
• 港口库存：本周港口库存76.7万吨（+7.5万吨），11月到港集中，但12月有进口减少预期。
• 外盘动态：远月到港的非伊甲醇船货商谈价在360-385美元/吨，中东其他区域船货商谈价为$+7 - 10%$，主动递报盘匮乏。
• 需求端：斯尔邦11.8如预期恢复，兴兴复工待定，宁波富德MTO检修推迟至11月底，南京诚志二期MT01计划12月重启。

1.3 市场情绪与操作建议

• 周二动力煤下跌带动甲醇下行，近期单边操作风险较大。
• 甲醇自身基本面在11-12月有去库预期，正套可继续持有。

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二、尿素市场分析

2.1 现货报价

• 山东：2570元/吨（-40）
• 安徽：2665元/吨（0）
• 河北：2585元/吨（-15）
• 河南：2605元/吨（-20）

2.2 市场动态

• 国内尿素市场整体震荡偏弱，成交偏刚需。
• 复合肥、板材负荷低位，实单趋于谨慎。
• 部分厂家预收订单报价灵活，检修装置逐步复产。

2.3 区域报价

• 山东临沂：2560-2580元/吨，下游实单交投谨慎。
• 菏泽：2560-2580元/吨，工业逢低短线补仓。
• 河北石家庄：2580-2590元/吨，省外到货放缓，商家按部就班采销。
• 河南商丘：约2610元/吨，新单补单意愿不强。
• 山西：大颗粒尿素2600元/吨汽提，小颗粒尿素2480-2600元/吨汽提，新单成交重心下移。

2.4 市场情绪与操作建议

• 国内尿素市场延续弱势偏弱运行，贸易商心态异常谨慎，采购意愿放缓。
• 装置复产增加，日产量逐步上升，但缺乏明确消息指引，市场信心不足。
• 建议短期观望，关注后续工业跟进情况。

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三、分析师承诺

• 报告基于独立、客观的研究，反映分析师个人见解。
• 所采用数据来自公开资料，分析逻辑基于职业理解，结论力求公正。
• 报告内容不直接受第三方影响，分析师未因报告内容获得任何报酬。

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四、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。
• 兴证期货可能发布与本报告观点不同的报告，不承担由此产生的任何责任。
• 本报告版权属兴证期货有限公司所有，未经许可不得翻版、复制和发布。

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五、关键信息汇总

产品	区域	价格区间（元/吨）	变化	备注
甲醇	华东	2770-2890	-110/-90	基本面去库预期
甲醇	江苏	2770-2860	-110/-90	价格重心下移
甲醇	广东	2780-2920	-80/-40	价格波动较小
甲醇	山东鲁南	3000	-80/-100	市场评估3000元/吨
甲醇	内蒙古	2500-2600	0/-30	价格相对稳定
尿素	山东	2570	-40	市场报价下降
尿素	安徽	2665	0	价格平稳
尿素	河北	2585	-15	价格小幅下降
尿素	河南	2605	-20	价格持续走弱

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六、主要观点

• 甲醇：短期价格受动力煤下跌影响，但基本面去库预期支撑正套操作。
• 尿素：市场延续弱势运行，贸易商心态谨慎，短期建议观望。
• 供需动态：甲醇供应端有所调整，需求端部分装置恢复，但整体仍偏弱。
• 风险提示：单边操作风险较大，需关注12月进口减少及工业需求变化。

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七、联系方式

• 联系人：林玲
• 电话：0591-38117682
• 邮箱：linling@xzfutures.com