20251120-冠通期货-原油日报_原油低开后震荡运行_3页_441kb

原油日报：原油低开后震荡运行

• 行情分析：欧佩克+决定12月增产13.7万桶/日，延续10月和11月增产计划，但2026年第一季度暂停增产。需求淡季结束，EIA数据成品油库存超预期增加，但美国原油净出口增加导致去库超预期，整体油品库存小幅减少。美国原油产量维持历史高位。地缘政治方面，乌克兰冲突、美国与委内 瓦对峙及利比亚武装冲突引发供应中断担忧，但印度逐步减少俄罗斯石油进口缓解部分风险。市场共识转向供应过剩。

• 期现行情：期货主力合约2601下跌1.66%至455.5元/吨，最低451.8元，高位458.4元，持仓量减1984手至39074手。美国原油产量1383.4万桶/日，历史最高。

• 基本面跟踪：OPEC月报将2025年三季度石油短缺改为过剩50万桶/日，IEA上调供需增速，预测2025/2026年全球供应过剩扩大。地缘政治风险（如俄罗斯与美国对峙、乌克兰袭击）仍存，但消费和生产数据压weight供应过剩格局。

整体结论：原油供过于求趋势巩固，价格偏弱震荡，需关注地缘政治和库存变动。