20210809-国元期货-天胶周报_天胶短期在均线系统之上维持宽幅震荡为主_7页_930kb

天胶周报总结

核心内容

国元期货研究咨询部发布的天胶周报指出，短期内天胶市场将维持在均线系统之上宽幅震荡的走势。主要逻辑包括全球季节性增产周期与主产地疫情反复导致的产量收缩预期之间的博弈，以及下游轮胎市场开工率回暖和国内库存走低对胶价的支撑作用。同时，7月份汽车销量持续走低可能制约胶价反弹空间。

主要观点

• 短期趋势：天胶价格短期预计在均线系统之上维持宽幅震荡。
• 供应端：7-8月为全球天胶季节性增产期，但泰国等地疫情反复，可能影响割胶进程，导致产量收缩。
• 需求端：8月初轮胎开工率回暖，国内库存持续走低，对胶价形成支撑；但7月汽车产销数据不佳，对需求端形成压制。
• 投资建议：建议投资者在均线系统之上谨慎操作，关注市场波动。

关键信息

1. 市场运行逻辑

2. 后市关注点

• 泰国疫情：8月5日和6日新增确诊分别达20920例和21379例，人均新增例数接近甚至超过印度峰值，需密切关注疫情对割胶进程的影响。
• 英国汽车销量：7月新车销量同比下降29.5%，创1998年以来最低水平。
• 德国汽车销量：7月新车注册量同比下降25%，至236,393辆。
• 中国汽车销量：7月汽车行业销量预估完成182万辆，环比下降9.7%，同比下降13.8%；其中乘用车销量同比下降11.2%，商用车销量同比下降27.1%。
• 库存情况：7月中国汽车经销商库存预警指数为52.3%，同比下降10.4个百分点，显示市场需求放缓。

3. 产业链数据

• 天胶价格走势：图表显示近期价格在均线系统之上震荡。
• 天胶注册仓单：图表反映注册仓单变化情况。
• 合成胶价格走势：与天胶价格走势相关，可能影响替代品需求。
• 天胶期货库存：图表显示库存水平变化。
• 轮胎外胎产量：反映下游需求情况。
• 汽车产量：与天胶需求相关，7月产量下降。
• 轮胎开工率：8月初有所回暖，但整体仍受需求制约。
• 汽车销量：7月销量下滑，影响整体需求预期。
• 库存预警指数：2019-2021年趋势显示库存压力有所缓解。

投资策略

短期来看，天胶市场走势受供需双因素影响，需密切关注疫情发展及汽车产销数据变化。建议投资者在震荡行情中谨慎操作，控制仓位，等待明确趋势信号。

重要声明

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