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天胶早报：2024年12月26日

1. 基本面数据
   供应端：国外现货价格回落，国内库存开始增加，轮胎开工率下滑。
   基差数据：现货价格16850，基差-855，显示基差走势偏空。
   库存情况：上期所库存周环比上升但同比下降，青岛地区库存周环比增加而同比减少；进口量回升，但下游消费汽车产销回升，轮胎产量同比攀升但出口有所回落。

2. 盘面及持仓
   盘面走势：20日均线向下，价格在20日线下运行，技术面偏空。主力持仓显示净空头，空头仓位减少但维持偏空立场。预期市场走弱，操作建议以震荡偏空思路为主。

3. 多空因素及风险点
   利多：国内经济逐步复苏，下游消费仍处高位。
   利空：供应量开始增加，市场情绪波动严重，库存累积，价格走势承压。
   风险点：世界经济衰退超预期，国内经济增长不及预期，库存压力增大。

4. 现状简述
   23年全乳胶现货价格上涨，但不符合交割标准；进口数量回升，基差在12月25日有所缩小。但需注意库存增幅较大及需求的结构性变化，市场仍面临明显压力。

5. 免责声明
   本报告仅为参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。