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大越期货天胶早报分析总结：
这份报告为2025年9月25日发布，由大越期货投资咨询部提供的天胶期货市场分析。总览市场情况，基本面显示供应开始增加，现货价格偏强，国内库存逐步减少，轮胎开工率处于高位，总体中性偏向。基差数据为现货14800与基差-820，偏向空方。库存方面，上期所库存周环比增加但同比减少，青岛地区库存周环比减少但同比增加。盘面价格在20日线下运行，空方力量占优，主力持仓净空且空减头寸，预期市场有支撑但需要谨慎。
多空因素：利多多源于下游消费偏高、现货价格抗跌、国内反内卷；利空因素包括供应增加、国内经济指标偏空及贸易摩擦。风险点涵盖世界经济可能衰退、国内经济增长不及预期、中美贸易摩擦等。
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