20240712-国金证券-行业风格轮动及公募指基月报（2024年7月期）_优选大盘风格_聚焦科技制造+消费_17页_2mb

国金证券研究所2024年7月12日发布基金投资策略报告，分析当前市场环境并提供行业轮动和风格轮动模型结论。报告基于最新数据，聚焦于科技制造与消费板块配置，结合量化模型给出基金组合建议。

市场方面，截至2024年6月30日，A股交投活跃度略有回落，个股收益离散度低，风格偏向大盘价值型，行业轮动速度放缓，资金流向显示北向资金净流出，科技行业资金压力大，而金融地产和医药医疗获流入。

行业轮动模型指出，优选行业已从高股息+消费转向科技制造+消费，新增汽车、计算机、半导体等领域，受北向流入和交易面驱动，该板块资金加速流入、交易拥挤度下降，风险较低；而高股息板块如房地产、家用电器资金承压。模型建议关注这些新进入组合的科技制造板块行业。

7月基金组合推荐14只ETF，包括国泰汽车、易方达汽车零部件等，覆盖科技制造和消费主题指数。同时，风格轮动模型优选沪深300和创业板指，维持大盘并向成长扩散。本月基金组合涉及国泰沪深300增强等指数增强产品。

模型表现回顾：今年来，行业轮动模型相对基准超额收益达425%，胜率66.67%；风格轮动模型超额收益255%，胜率83.33%。过去六月，风格模型表现更优，跑赢多数基准指数，低敏设计减少无意义换手。

风险提示：报告强调全球降息不及预期、国内经济复苏不达预期、政策不确定等风险，策略模型回测效果仅供参考，基金历史业绩不代表未来收益。

该报告旨在提供量化指导，支持投资者优化组合配置，同时强调风险管理和市场动态跟踪的重要性。