20250210-银河期货-供需均有扰动_甲醇延续宽幅震荡态势_31页_2mb

甲醇市场分析报告总结

第一章 综合分析与交易策略

原料供应方面，煤炭日均产量维持在高位，但煤制甲醇利润仍保持在470元/吨以上，开工率突破100%，供应宽松。进口方面，国际甲醇产量目前处于低水平，预计未来进口量将有所减少。

需求方面，MTO装置由于利润压缩持续停车，传统需求开工率整体高位回落，华东及华南等地区的装置停车情况加剧。

结论：供需均有扰动，甲醇维持宽幅震荡态势，供需矛盾边际转弱，价格承压但仍存支撑。短期建议逢高沽空，观望套利机会，场外累沽为主。

第二章 周度数据追踪摘要

• 国内开工率: 2月6日本土装置开工负荷76.20%，西北地区85.69%
• 进口到港: 2月5日港口样本到港量359.6万吨（外轮305.6万吨，内贸54万吨）
• 库存: 港口库存955.1万吨，华东累库0.34万吨，华南累库0.22万吨
• 价格： 太仓报价2660元/吨（港口现货），北线报价2030元/吨
• 利润: 煤制甲醇盈利区间450-480元/吨，MTO利润大幅压缩

核心策略结论：

• 单边交易：建议逢高沽空，以2700元/吨为关键压力位
• 套利策略：观望机会
• 场外操作：建议累沽建仓