2021-10-28-中证指数-行业分类标准的类型和应用_6页_415kb

行业分类标准的类型与应用总结

一、行业分类标准的类型

行业分类标准根据其制定目的和使用场景，主要分为两类：管理型行业分类标准与投资型行业分类标准。

核心内容概述

• 行业定义：行业是具有高度相似性和竞争性的企业群体，是产业的细化形式。
• 分类目的：
  • 管理型：反映国民经济结构和发展状况，服务于政府政策制定和宏观管理。
  • 投资型：服务于投资分析、业绩评价、资产配置及指数编制，关注投资价值。

主要观点

• 管理型标准：

  • 包括 ISIC（联合国国际标准产业分类）和 NAICS（北美行业分类系统）。
  • 分类对象为所有以营利为目的或不以营利为目的的产业活动单位。
  • 以生产者视角进行分类，严格区分商品与服务，以三次产业为基础。
  • 分类原则以产品为导向，注重产出性质和收入数量。
  • 结构层次详尽，如 NAICS 有 928 个子行业，ISIC 有 419 个行业小类。

• 投资型标准：

  • 包括 GICS（全球行业分类标准）和 ICB（行业分类标准）。
  • 分类对象主要是上市公司，关注投资者利益。
  • 以消费者视角进行分类，淡化三次产业概念，弱化商品与服务的区分。
  • 分类原则以市场需求为导向，注重市场价值和盈利潜力。
  • 结构层次采用四级分类，兼顾稳定性与实用性，便于连接宏观、中观与微观研究。

二、行业分类标准的关键信息

分类差异对比

三、行业分类标准的应用

投资型分类的应用现状

• GICS 和 ICB 是当前国际市场上最广泛使用的投资型分类标准。
• 二者在一级行业划分上趋于一致，且由专业指数公司维护，具有权威性和实用性。
• 其他投资型分类标准多以此为参考。

国内应用案例

• 中证行业分类标准 是中国证券市场的重要分类体系，由中证指数有限公司制定。
• 该标准结合中国上市公司特点，广泛应用于上证180、上证380等指数，以及行业市盈率、投资分析等场景。
• 中证行业分类标准在2016年进行了修订，以适应市场变化。

行业分类的动态性

• 随着经济和技术的发展，行业分类标准需要保持动态调整，以反映新兴行业和经济结构的变化。
• 例如，云计算、大数据、人工智能等新技术催生了新的行业形态，而共享经济、低碳经济等新业态也对传统行业产生了深远影响。
• 注册制改革推动了上市公司数量的增长，进一步要求行业分类体系具备包容性与灵活性。

四、行业分类标准的重要性

• 行业分类标准的科学性和适用性直接影响指数编制的准确性与投资者决策的有效性。
• 投资型分类标准因其与市场和投资者需求紧密相关，已成为编制成份指数的权威依据。
• 未来行业分类标准应与时俱进，适应不断变化的经济环境与投资需求。