2016-04-07-深交所-长荣股份_2015年年度报告_196页_1mb

报告摘要

天津长荣印刷设备股份有限公司2015年年度报告总结

核心内容概述

天津长荣印刷设备股份有限公司（以下简称“公司”）在2015年年度报告中，详细说明了公司在宏观经济形势、业绩增速、产品结构、对外投资、并购影响及商誉减值等方面所面临的风险与应对策略，同时披露了公司的主要财务数据、业务板块、资产结构及投资情况。

主要观点与关键信息

1. 宏观经济形势的影响

影响：受宏观经济增速放缓影响，消费品市场增长缓慢，进而影响印刷包装行业设备采购需求。
应对策略：公司致力于保持国内市场份额稳定，并加大海外市场开发，以分散市场风险。

2. 业绩增速放缓的风险

影响：下游客户采购需求放缓，公司面临业绩增速下降风险。
应对策略：公司通过灵活销售政策、开拓新市场及推进外延发展战略，积极应对业绩增长压力。

3. 产品结构变动的风险

影响：公司主营高端印后设备，其中烫金机毛利率较高，产品结构变化可能影响整体毛利水平。
应对策略：公司加大其他设备研发，提升产品附加值，开发智能检品机、数字喷墨印刷机等产品，丰富产品线并优化结构。同时，与国际设备制造商合作，推动技术升级与市场拓展。

4. 对外投资和运营管理的风险

影响：随着对外投资增加，公司面临投资初期投入大于产出、项目进度滞后及资源整合等风险。
应对策略：加强项目可行性研究、预算管理和技术开发管理，控制资金和财务风险，缩短试验周期，提高项目成功率。

5. 并购新业务产业政策影响导致消费环境变化的风险

影响：烟草市场增长放缓，政策导向改变消费环境，可能影响烟标印刷业务。
应对策略：公司加强个性化与异型包装开发，以适应市场变化。深圳力群印务已实现业绩承诺。

6. 商誉减值的风险

影响：公司于2014年完成对深圳力群印务的重大重组，增加商誉，存在减值风险。
应对策略：力群印务制定新业务发展规划，确保实现收益，降低商誉减值风险。

财务数据概览

一、主要财务指标

指标	2015年	2014年	增减幅度
营业收入	1,111,128,597.20	956,783,421.64	16.13%
归属于上市公司股东的净利润	164,770,874.54	175,341,184.59	-6.03%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	139,698,904.60	158,753,224.02	-12.00%
经营活动产生的现金流量净额	9,759,035.49	-102,784,771.63	97.87%
基本每股收益	0.58	1.10	-47.27%
加权平均净资产收益率	7.24%	9.36%	-2.12%
资产总额	3,674,807,009.73	2,839,518,899.05	29.42%
归属于上市公司股东的净资产	2,336,507,559.24	2,235,093,413.87	4.54%

二、分季度财务指标

季度	营业收入	归属于上市公司股东的净利润	归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	经营活动产生的现金流量净额
第一季度	206,737,496.59	41,373,425.55	37,657,405.58	19,972,975.00
第二季度	266,780,170.38	45,183,590.34	40,773,461.26	100,824,621.30
第三季度	307,394,479.69	31,745,677.99	29,426,298.85	-1,463,389.69
第四季度	330,216,450.54	46,468,180.66	31,841,738.91	-109,575,171.11

三、非经常性损益项目

项目	2015年金额	占利润总额比例	形成原因	是否具有可持续性
投资收益	23,951,589.49	11.20%	香港子公司采用权益法核算	是
资产减值	13,809,857.54	6.46%	计提坏账准备和跌价准备	是
营业外收入	32,344,842.32	15.13%	政府补助和资产处置收益	是
营业外支出	2,468,289.07	1.15%	对外捐赠和资产处置支出	否

业务概要

1. 主要业务板块

印刷装备制造：公司传统主业，开发出六大系列六十多个型号产品，包括模切机、烫金机、糊盒机等。
烟标印刷业务：2014年通过收购深圳力群印务进入该领域，实现营业收入5.22亿元，净利润1.62亿元。
云印刷：公司通过线上平台拓展客户，截至2015年底，线上注册客户超过1万个，经销商及门店超过800家。

2. 资产变化情况

股权资产：2015年7月，香港长荣子公司收购贵联控股15.98%股权。
固定资产：名轩置业增资，房屋建筑物及土地使用权计入固定资产，金额18,000万元。
无形资产：土地使用权计入无形资产，金额4,775.49万元。
在建工程：震德子公司再制造基地项目完工，转入固定资产，金额2,527万元。

3. 核心竞争力

技术创新：公司持续投入研发，2015年投入研发费用6,442.53万元，占营业收入5.80%。
产品开发：推出10项新产品，其中3项达到国际先进水平。
知识产权：公司拥有485项授权专利，其中发明专利355项，软件著作权3项。
行业标准：参与制定4项行业标准，提升行业影响力。

投资状况分析

1. 投资总体情况

报告期投资额：497,586,368.56元，同比增加100%。
主要投资项目：
- 贵联控股国际有限公司：收购15.98%股权，投资金额478,327,628.56元，本期投资收益22,638,097.44元。
- 长荣华鑫融资租赁有限公司：新设，投资金额19,258,740元，本期投资亏损297,617.80元。
- 天津长荣震德机械有限公司：设立用于印刷设备再制造，投资金额5,005.14万元，项目尚未达到效益。

2. 募集资金使用情况

首次公开发行：2011年募集资金94,426.76万元，累计使用85,562.82万元。
配套融资：2014年非公开发行募集资金308,799,980元，用于购买力群印务85%股权。
超募资金使用：累计使用680,467,961.44元，主要用于设立子公司、补充流动资金等。

总结

天津长荣印刷设备股份有限公司在2015年面临宏观经济放缓、业绩增速下降、产品结构变化、对外投资风险及并购影响等多重挑战。公司通过加大研发投入、拓展海外市场、优化产品结构及加强内部管理，积极应对这些风险，以提升市场竞争力和盈利能力。同时，公司通过并购和设立子公司，拓展业务范围，推动云印刷和智能化工厂整体解决方案的发展，为未来增长奠定基础。

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