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玻璃早报 2026-1-14 总结

核心内容

本报告分析了2026年1月14日玻璃期货行情及市场基本面，指出当前玻璃市场整体偏空，短期内预计震荡偏弱运行。

主要观点

• 基本面：玻璃生产利润修复乏力，冷修增多，供给进一步收缩；地产终端需求疲弱，下游深加工订单数量处于历史同期低位；库存水平仍处于5年均值上方，整体偏空。
• 基差：浮法玻璃河北沙河大板现货价为936元/吨，FG2605收盘价为1096元/吨，基差为-160元，期货升水现货，偏空。
• 盘面：价格在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
• 主力持仓：主力净空，空头增加，偏空。
• 预期：短期玻璃市场预计震荡偏空运行。

关键信息

一、玻璃期货行情

二、玻璃现货行情

• 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价为944元/吨，较前一日持平。

三、基本面分析

1. 成本端

• 玻璃生产利润处于低位，行业存在进一步冷修预期。

2. 供给端

• 全国浮法玻璃生产线开工216条，开工率71.96%，处于同期历史低位。
• 全国浮法玻璃日熔量为15.01万吨，产能处于历史同期低位。

3. 需求端

• 2025年11月浮法玻璃表观消费量为469.44万吨。
• 房屋销售、新开工、施工和竣工面积数据均显示房地产市场疲软，需求端承压。

4. 下游加工厂

• 全国深加工样本订单走势疲软，开工率维持低位，订单数量历史同期低位。

5. 库存情况

• 全国浮法玻璃企业库存为5551.80万重量箱，较前一周减少2.37%，但库存在5年均值上方运行。

6. 供需平衡表（2017-2024E）

四、主要逻辑和风险点

• 主要逻辑：玻璃供给处于低位，下游深加工厂订单惨淡，玻璃厂库存回升，预计玻璃价格将低位震荡偏弱运行。
• 风险点：“反内卷”政策力度超预期，可能对市场产生重大影响。

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