20260210-冠通期货-尿素日报_震荡偏弱_4页_325kb

冠通期货尿素研究报告总结

一、核心内容概述

本报告为冠通期货2026年2月10日发布的尿素市场分析，内容涵盖当日行情走势、期现价格对比、基本面数据及市场供需情况。报告指出，尿素市场在春节前呈现震荡偏弱的态势，主要受到供需关系、基差变化及市场情绪影响。

二、行情分析

1. 期货市场表现

• 主力合约：尿素2605合约今日低开低走，震荡下行，最终收于1785元/吨，跌幅为0.61%。
• 持仓变化：主力合约持仓量为218805手，环比减少6887手。
• 主力持仓席位：多头净持仓-5480手，空头净持仓-2892手。其中，东证期货和中金财富净多单分别为-4114手和-1075手；银河期货和瑞达期货净空单分别为-285手和-1235手。

2. 现货市场情况

• 报价范围：山东、河南及河北地区尿素工厂小颗粒尿素出厂报价多在1730-1780元/吨之间。
• 市场策略：部分工厂已完成假期收单，年前以挺价为主；部分工厂积极吸单，推动现货价格上涨。
• 库存变化：下游农需拿货顺畅，但工厂需求进入季节性淡季，库存去化保持流畅。

3. 基差分析

• 基差变化：以河南地区为基准，今日基差环比走强，5月合约基差为2元/吨，较上一交易日上涨18元/吨。
• 市场逻辑：供需紧平衡逻辑得到验证，支撑尿素价格维持在相对高位。

三、基本面跟踪

1. 供应情况

• 日产数据：2026年2月10日全国尿素日产量为21.56万吨，环比增加0.38万吨。
• 开工率：全国尿素开工率为86.41%，显示生产端基本稳定。

2. 仓单数据

• 仓单数量：2026年2月10日尿素仓单数量为11036张，环比增加176张。
• 区域变化：新疆昌吉仓单减少50张，安徽中能仓单增加226张。

四、市场展望与影响因素

1. 春耕预期

• 2月10日临近春耕，但出口尚未开放，对国内市场影响较小。
• 后续关注节前最后一次开工数据，预计环比下降。

2. 需求端

• 农需方面，年后将进入小麦返青追肥旺季，需求有望回暖。
• 工业需求边际减弱，复合肥工厂开工率维持平稳，但备货需求已基本完成。

3. 市场流动性

• 节前市场流动性较低，盘面涨跌幅度预计较小。

五、风险提示

• 投资风险：尿素市场波动较大，投资需谨慎。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性，仅供参考，不构成投资建议。

六、报告发布信息

• 发布机构：冠通期货股份有限公司
• 分析师：王静
• 执业资格编号：F0235424/Z0000771
• 数据来源：Wind、安云思、肥易通、隆众等

七、关键信息总结

八、结论

尿素市场当前处于春节前的收单阶段，现货价格小幅上涨，但期货市场表现偏弱。整体供需关系维持紧平衡，基差走强，支撑价格。预计节前最后一次开工数据将环比下降，市场流动性较低，涨跌幅度有限。年后春耕需求有望回升，但短期内市场仍以震荡为主。